老師我這里有個(gè)小問題。就是 這道題其實(shí)不需要讀題干是不是也能做出來。就是只要有抵押品就必定減少敞口，也必定會增加波動率。就算是抵押品與原敞口是負(fù)的相關(guān)性 或者增加進(jìn)來的抵押品波動率極其小 也會增加波動率。老師 請問這樣理解對嗎？
老師，有一個(gè)地方想不明白。就是position這個(gè)詞是沒有正負(fù)號的對嗎？我們都說買或賣position表示正負(fù)方向 但是position這個(gè)詞是沒有負(fù)號的是吧？這個(gè)您看這道題，netting為何是兩個(gè)頭寸相加呢？如果position沒有負(fù)號 為何要兩個(gè)頭寸相加呢，我有點(diǎn)懵。(這道題不太理解 但只能靠題中題干括號里的提示列公式)
老師，這是百題Q71, 請問這道題可不可以不算Netting factor, 我們之前有一個(gè)概念說 相關(guān)性越接近-1，netting效果越好。題干給的現(xiàn)在的相關(guān)性是0.28的，說要替換它問選哪個(gè)，而圖表給了這四個(gè)相關(guān)性的，其中PQR是-0.06, 這個(gè)最小 就選C，請問老師這樣可以嗎？
老師，這個(gè)WWR會使得期權(quán)價(jià)值上升是嗎？即便WWR是個(gè)不利影響，但還是使得期權(quán)價(jià)值上升是這樣嗎？（感到好矛盾啊）。此外，OTM put的delta是趨近于0的呀，也就是對手方雖然PD上升 但我的標(biāo)的基于它是影響不大的呀。ITM put是-1 倒更像是有更大影響，而且WWR也是不好的影響 所以感覺-1剛剛好呀。老師，請問這里如何理解呢？
老師呀 1. 這道題如何掃一眼選項(xiàng)得知這道題使用一次性計(jì)算的CVA(而不是用費(fèi)率)呢？楊老師講解的時(shí)候是這樣說的，但是看不出用一次性和費(fèi)率兩種方法得到的不同呀，得到的都是金額的形式不是嗎？而且 近似法PD*LR=CS，那么一次性和用費(fèi)率都是差不多一樣的數(shù)額呀。2.這道題用CS不是更簡單嗎？EPE就是2 因?yàn)槿诙际?million. CS也給出來了，因?yàn)槭撬?時(shí)刻的所以各自相乘折現(xiàn) 再相加, 就得到了0.235512 確是沒有選項(xiàng)。但請問老師為何不可呢？
為什么不能直接代公式？（ytm-rf）/(1+ytm)*1/Lgd?
為什么年違約概率換算成月時(shí)，是1-ADR?
老師哇，我這邊有兩個(gè)問題。1. 請問如手寫的圖，計(jì)算遠(yuǎn)期的價(jià)值就是遠(yuǎn)期的敞口對吧？那如果把S(-0.5時(shí)刻)的價(jià)格用連續(xù)復(fù)利折算到0時(shí)刻點(diǎn)，再用0時(shí)刻點(diǎn)的價(jià)格減去它 噶差 這樣得到的價(jià)值請問可以嗎？一定需要計(jì)算到期末再折算到現(xiàn)在這個(gè)步驟嗎？2.還有就是 期貨一定是到期那個(gè)時(shí)間點(diǎn)交割物品的是嗎？(<-如果不考慮展期)。就是 這感覺和歐式看漲期權(quán)是一樣的，只要期權(quán)行權(quán) 就似乎絲毫沒有不同。請問老師是這樣嗎？3.老師 forward是不是期間也沒有現(xiàn)金流，就是期末一筆，所以forward的exposure是單調(diào)遞增的。請問老師FRA也是forward的一種，F(xiàn)RA就算有鎖定期 exposure也是單調(diào)遞增的嗎？ （問了好多 先行多謝老師啦o(^▽^)o
老師呀，這道題LIBOR為什么理解成spot rate呢？spot rate不應(yīng)該是LIOBR＋xxxbps這樣子嗎？所以 LIOBR應(yīng)該是無風(fēng)險(xiǎn)利率才對吧。如果把LIBOR理解成無風(fēng)險(xiǎn)利率的話 這道題思考就不一樣了，題干說LIBOR trending down, the forward spot curve flattens 就是LIBOR下降 那么risk premium上升 所以forward spot curve才能flattens相當(dāng)于總量沒變。那么再思考之前提到的upward-sloping那么說明BNP未來收浮動收得多了 那么就便是選A了。( ▼-▼ )
老師 1. 請問您 effective EE不一定比effectiveEPE高對嗎？比如如圖 前半部分effectiveEPE就是高的，后半部分effectiveEE就是高的。還是說effectiveEE一定比effectiveEPE高，因?yàn)楫吘筫ffective EPE是effectiveEE的平均了。2.再有 想請教您，是否effectiveEPE是一條直線，就是無任何起伏的直線。而effectiveEE是單調(diào)遞增的。
老師 我不太會區(qū)分指數(shù)分布的條件違約概率和聯(lián)合違約概率不的區(qū)別。首先，您看比如這道題，題干即第一年不違約第二年違約。這和我們說的joint probability的表述一樣呀 同時(shí)考慮第一年不違第二年違約。這時(shí)如果用指數(shù)分布分別計(jì)算C2-C1結(jié)果這道題我就選錯了。所以 請問如何知道這是在考無記憶性所以就算后一段的就行了呢？
老師 莫頓的approximation formula of distance to default公式在計(jì)算時(shí)，分母不應(yīng)該是sigmma*V嗎？難道不是和Moody's DD的公式分母一樣用波動率乘以market value of asset得以去規(guī)模效應(yīng)嗎？(但是您看楊老師計(jì)算時(shí)候分母沒有乘以V 感覺似乎不對)
請老師幫忙解釋一下139頁這個(gè)圖，聽課怎么也沒能明白，銀行的收支有哪幾項(xiàng)？都是什么？投資者的收支有哪幾項(xiàng)，都是什么？
老師，請問這里的20credit是什么意思，是指一個(gè)portfolio有20個(gè)貸款嗎？那總的EL不是應(yīng)該乘以20嗎？
老師你好 forward 的exposure是呈現(xiàn)上升趨勢的 可以理解為，隨著時(shí)間的推移，forward value在上升嗎，考慮到時(shí)間價(jià)值，因此exposure在增大？
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