金程問(wèn)答
老師，第69題，因?yàn)槭莑ong和short，所以是VaR（A-B），但是它后面說(shuō)都是long的相關(guān)系數(shù)是0.8，0.8前應(yīng)該也加一個(gè)負(fù)號(hào)吧，這樣不就負(fù)負(fù)得正了嗎，感覺(jué)這里沒(méi)太聽(tīng)明白
就是圖中右上角這一小塊為什么算進(jìn)selection里面
老師，這道17題，為什么不能先算出各個(gè)組合的總額，然后根據(jù)調(diào)整后的總額-調(diào)整前的總額來(lái)計(jì)算VAR的差值，而每個(gè)總額就是單元VAR乘以總額這樣來(lái)算。但根據(jù)這個(gè)思路我算了一下，好像不太對(duì)啊。。。
老師，這個(gè)波動(dòng)率互換，為什么是把波動(dòng)率高的換給自己（收浮動(dòng)），不是波動(dòng)率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大么，那么不是收到的錢(qián)越少么，難道這個(gè)不動(dòng)率互換的產(chǎn)品是的收入是與收到的凈波動(dòng)率成正比的？（收到的波動(dòng)率越大，給的錢(qián)越多？）請(qǐng)問(wèn)這個(gè)是什么原理？
老師，可以幫忙溫故一下TE和TEV公式和含義嗎？謝謝
在preferences這里，為什么高風(fēng)險(xiǎn)的股票被購(gòu)買(mǎi)的多了之后，價(jià)格上去了收益率會(huì)被壓縮
老師做風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算時(shí)，總的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算VaR怎樣算出來(lái)，怎樣定一個(gè)合理的值呢
老師，downside risk是否就是尾部風(fēng)險(xiǎn)？具體是什么風(fēng)險(xiǎn)如何理解呢？（是grinold fundamental law of active management的考點(diǎn)，提到是mean-variance utility）
這道題根據(jù)CAPM模型，只有再risk premium 為負(fù)數(shù)的情況下beta才越小越好，假設(shè)risk premium為負(fù)，產(chǎn)生的最大收益也就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益如何稱(chēng)之為“big profit” 再說(shuō)從FRM一級(jí)和CFA我都沒(méi)遇到risk premium為負(fù)的情況，只要它為正，都是beta越高收益越高，這里說(shuō)的是只low market return，并不意味著它所說(shuō)的低收益一定比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益要低，只是相對(duì)于正常得情況要低些，如果非要按照答案的意思那只能是比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益要低，那么誰(shuí)又知道英語(yǔ)里low return一定代表比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益低呢
44題的D怎么理解？什么是gamma trading?
精 老師 是否mutual fund和hedge fund的compensation都是asymmetric的？
在提到Volitility 中提到leverage effect 時(shí)，老師說(shuō)因?yàn)镽下降，導(dǎo)致P下降，從而杠桿增加，風(fēng)險(xiǎn)加大；在低風(fēng)險(xiǎn)異像的leverage constrains時(shí)，老師說(shuō)，因?yàn)楦軛U受到限制，因此beta高的股票會(huì)被更多人購(gòu)買(mǎi)，導(dǎo)致P上升，從而收益率下降。 同樣都是P和收益率的關(guān)系，為什么在Volitility 中R下降，P下降；在低風(fēng)險(xiǎn)異像中P上升，R下降？
請(qǐng)問(wèn)sell volatility protection，當(dāng)波動(dòng)率上升時(shí)是虧損吧？
為什么PPT寫(xiě)的兩個(gè)策略都是波動(dòng)率上升賺錢(qián)，那這兩個(gè)策略有啥區(qū)別？
老師，為什么其他選項(xiàng)不能選？A選項(xiàng)SR計(jì)算是對(duì)的，B Jensen 'a 計(jì)算也是對(duì)的，C選項(xiàng)treynor計(jì)算也是對(duì)的，為什么要選擇D？
程寶問(wèn)答
