金程問(wèn)答
這節(jié)課講的四個(gè)指標(biāo)，很多公式里是用的期望收益率，但是老師在例題中用的不是期望收益率，而是實(shí)際收益率。那么何時(shí)用實(shí)際收益率，何時(shí)用期望收益率？
在高管的 risk expose風(fēng)險(xiǎn)敞口的計(jì)算設(shè)計(jì)到定量計(jì)算嗎?還是說(shuō)定量計(jì)算都是在基層員工做的?
為什么這里誤差項(xiàng)的方差能夠解釋為company-specific風(fēng)險(xiǎn)？ 誤差項(xiàng)不是只能說(shuō)明這個(gè)線性模型估計(jì)的跟現(xiàn)實(shí)不準(zhǔn)嗎，這跟實(shí)際的公司特定的風(fēng)險(xiǎn)有什么關(guān)系？
CML和CAL之前老師都證明了期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的線性關(guān)系，但是對(duì)于SML線，為什么期望收益率與Beta之間也存在線性關(guān)系，而且這條線還一定會(huì)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)組合M呢？
不理解如何從CML線變到SML線，CML線的公式描述了投資組合的期望收益率E和標(biāo)準(zhǔn)差sd之間的線性關(guān)系，Ep = (Rm-Rf)/M的標(biāo)準(zhǔn)差*P的標(biāo)準(zhǔn)差 + Rf, 根據(jù)前面講的Beta的公式可得該投資組合P的Beta=P和M相關(guān)系數(shù)* 投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差/M的標(biāo)準(zhǔn)差，將該公式帶入CML線的公式，從而可以去掉P的標(biāo)準(zhǔn)差，得到的是Ep = (Rm-Rf)*Beta/相關(guān)系數(shù) + Rf，但是這樣跟講義上的公式不同，差了一個(gè)相關(guān)系數(shù)。請(qǐng)問(wèn)我的推導(dǎo)過(guò)程有問(wèn)題嗎？
Nonsystematic risk如何被免費(fèi)分散掉？能否舉例說(shuō)明
老師舉的這個(gè)借款利率大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的例子，能不能把完整的上下文給出來(lái)呀，各種背景都沒說(shuō)清楚，不好理解
關(guān)于CML的前提我有個(gè)疑問(wèn)，老師說(shuō)同質(zhì)化假設(shè)主要是解決 不同投資經(jīng)理對(duì)于同一個(gè)資產(chǎn)的期望收益率和方差不相同，故會(huì)畫出不同的有效前沿。我的問(wèn)題是，每一個(gè)資產(chǎn)的期望收益率和方差不是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)算出來(lái)的客觀數(shù)值嗎？在計(jì)算有效前沿時(shí)，用的到底是對(duì)某資產(chǎn)未來(lái)的預(yù)期收益率和方差，還是基于資產(chǎn)過(guò)去的期望收益率和方差？
關(guān)于這個(gè)Optimal CAL，應(yīng)該只有Rf這個(gè)點(diǎn)和P點(diǎn)之間的部分吧？P點(diǎn)再向上的部分是不是就不存在。
投資期限,市值把錢給到基金經(jīng)理,然后投資玩從基金經(jīng)理手里拿回錢吧?不是老師說(shuō)的到支出錢吧
risk measurement 和 return measurement怎么翻譯? 不同的衡量指標(biāo)還是衡量尺度?
可以總結(jié)一下各個(gè)曲線對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)都是什么嗎，有沒有容易記憶的方法呢，總是搞混
CAPM理論中,個(gè)體股票的期望收益率不是取決于不能被分散風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)β嗎?為什么是市場(chǎng)組合呢? 另外,問(wèn)下,根據(jù) CAPM 的公式,一般怎么去計(jì)算個(gè)體股票的期望收益率? 哪些是已知的?步驟是如何的?
老師可以解釋一下SML線的斜率為什么是market risk premium ？CML線的斜率為什么是market portfolio sharpe ratio ？另外CAL線的斜率又是什么？
β衡量的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),而且按照之前說(shuō)的應(yīng)該是衡量的個(gè)體股票相對(duì)于市場(chǎng)組合波動(dòng)的敏感程度,那么為什么可以衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)呢?
程寶問(wèn)答
