還是沒太懂這個(gè)計(jì)算的邏輯
期權(quán)的價(jià)格等于s減去的是執(zhí)行價(jià)格x折現(xiàn)吧.與fp有什么關(guān)系？x在期權(quán)里面是可以自己設(shè)置的呀.你說的fp是遠(yuǎn)期的定價(jià).這個(gè)并不相同吧！
這個(gè)公式可以這樣寫嗎 CC和CB不是要和S0放在一起嗎
payments 越高,為什么會(huì)影響到 underlying price. 這個(gè)是市場價(jià)格把...分紅應(yīng)該會(huì)影響到的是 FP 才對(duì)吧?我的理解就是 Stike price.
老師在課上講的fair value hedge 說的是固定轉(zhuǎn)成浮動(dòng) 這道題老師講的fair value是鎖定價(jià)格 到底哪個(gè)正確
這里套利的時(shí)間點(diǎn)怎么算？比如t=0時(shí)間算，那么折現(xiàn)就折現(xiàn)到0時(shí)間點(diǎn)，cps都是0時(shí)間點(diǎn)的價(jià)格對(duì)吧？如果是t=1時(shí)間點(diǎn)算套路，那么cps都是t=1時(shí)間點(diǎn)的價(jià)格對(duì)吧
ckps是恒等于吧.無論任何時(shí)間段.所以這里有個(gè)問題.t是哪個(gè)時(shí)間點(diǎn)？如果c ps都不變，時(shí)間點(diǎn)t變化、也不相同吧？還是說cps都是指同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)t看，k的折現(xiàn)也是折現(xiàn)到同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)t.
為什么市場利率負(fù)相關(guān)，對(duì)long方是不利的.雖然再投資，但是遠(yuǎn)期要到到期日才能拿出，遠(yuǎn)期也沒有再投資的概念吧，我的理解就算利率下降，期貨拿到錢進(jìn)行再投資總比遠(yuǎn)期不投資賺的多吧！
怎么理解市場不好，市場利率下降.經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來說，市場不好，財(cái)政政策市場利率下降刺激經(jīng)濟(jì)是嗎
在算derivativevaluation的時(shí)候，為什么是還要減去benefit加上cost呀，這個(gè)valuation到底含義是啥呀
沒看懂這部分紅色的三角和下面藍(lán)色是什么意思?能否解釋下
這里說利率互換中,三個(gè)遠(yuǎn)期浮動(dòng)利率,是指用一個(gè)固定利率鎖定嗎?好像 FRA也好,利率互換,標(biāo)的資產(chǎn)都是固定利率對(duì)吧?]
老師，為什么s2和ytm2不同，ytm2不也是投資兩年的年均收益率嗎？第6小題，語音講解用復(fù)利，文字解析用單利，老師上課講的mrr也是用單利，所以到底該用單利還是復(fù)利計(jì)算？此外，哪些概念用單利？
3. 這里面 498,我的理解就是在t=1時(shí)刻遠(yuǎn)期合約的估值是吧? 是遠(yuǎn)期合約中"標(biāo)的資產(chǎn)"的t=1時(shí)的市場價(jià)值 - 遠(yuǎn)期合約的價(jià)格折現(xiàn)到t=1時(shí)刻的價(jià)格(也就是遠(yuǎn)期合約中約定的標(biāo)的資產(chǎn)的未來價(jià)格折算到t=1時(shí)的價(jià)格.).但因?yàn)闆]到期,所以只是浮盈浮虧. 但是500 這個(gè)不是期貨合約的估值吧? 因?yàn)檫@里的500實(shí)際上是 t=1時(shí)刻 期貨合約的市場價(jià)值1773 - 期貨合約在t=0時(shí)刻的定價(jià)對(duì)吧? 前者是標(biāo)的資產(chǎn)的計(jì)算,后者是期貨合約的計(jì)算.而且500 是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的,并非浮盈浮虧. 4. 另外,關(guān)于期貨合約的估值計(jì)算呢? 也是和遠(yuǎn)期一樣,算的是標(biāo)的資產(chǎn)在t=1時(shí)刻的市場價(jià)值 - 期貨合約的價(jià)格折算到t=1時(shí)刻的價(jià)格對(duì)嗎? 只是因?yàn)槠谪浐霞s價(jià)格每個(gè)時(shí)間段都會(huì)根據(jù)市場價(jià)格調(diào)整.因此此時(shí)期貨合約在t=1時(shí)刻的市場價(jià)值時(shí) 1765,然后期貨合約的價(jià)格此時(shí)也調(diào)整到了 1773,折算到標(biāo)的資產(chǎn)在t=1時(shí)刻也是 1765,因此估值為0 是這樣吧?
這里的幾個(gè)不清楚的點(diǎn),問下:1. 這里的1778,1773,1765. 1778 是期貨合約在 0時(shí)間點(diǎn)的定價(jià)對(duì)吧?寫到合約中的,價(jià)格實(shí)際上是標(biāo)的資產(chǎn)在 91 天后的交易的公允價(jià)值. 定價(jià)方式應(yīng)該和遠(yuǎn)期一樣的. 然后 1773 應(yīng)該是指在t=1時(shí)間點(diǎn),市場上此期貨合約的價(jià)格是吧? 然后 1765,是基于t=1時(shí)點(diǎn)1773 這個(gè)期貨合約的價(jià)格計(jì)算出的此期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)在t=1時(shí)刻的現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)吧.也就是通過 1765 這個(gè)現(xiàn)貨價(jià)格,然后再折算90 天后標(biāo)的資產(chǎn)在未來的交易價(jià)格是 1773. 也就是按照t=1時(shí)間期貨價(jià)格 1773,假設(shè)這個(gè)是期貨合約的公允價(jià)值,那么在t=1的現(xiàn)貨價(jià)值 S1 應(yīng)該是多少.對(duì)吧?2. 關(guān)于期貨合約的價(jià)格,包括遠(yuǎn)期合約.我的理解是.①,都指的是標(biāo)的資產(chǎn)在遠(yuǎn)期的價(jià)格. ②.每個(gè)時(shí)刻應(yīng)該都有一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)的市價(jià),然后根據(jù)這個(gè)市價(jià),那么對(duì)應(yīng)的在某個(gè)未來的時(shí)間上的期貨合約價(jià)格也就有了.因?yàn)槭袃r(jià)會(huì)改變,因此,站在每個(gè)時(shí)間點(diǎn)期貨合約的價(jià)格也是不同的. 而寫在合約中的期貨合約的價(jià)格是指在t=0時(shí)刻時(shí)針對(duì)未來一個(gè)時(shí)間點(diǎn)上的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格. 是這個(gè)意思吧? ③.期貨和遠(yuǎn)期的區(qū)別在于,遠(yuǎn)期合約價(jià)格一旦在 t=0時(shí)間確定,無論中間漲跌,這個(gè)遠(yuǎn)期合約中的價(jià)格是不變的. 而期貨合約,等于是每個(gè)時(shí)間都要類似于簽一份新合約,根據(jù)當(dāng)前的市價(jià)來調(diào)整一下期貨合約中標(biāo)的資產(chǎn)在未來價(jià)值的公允價(jià)值,因此不是一直不變的.這也導(dǎo)致了,遠(yuǎn)期合約中,說到遠(yuǎn)期合約價(jià)格基本上是一致的,沒有異議,而對(duì)于期貨合約的價(jià)格,那么就要具體談?wù)撜f是針對(duì)那個(gè)時(shí)間點(diǎn)的,因?yàn)椴煌瑫r(shí)間點(diǎn),就會(huì)因?yàn)橹鹑斩Ｊ?導(dǎo)致遠(yuǎn)期合約價(jià)格(標(biāo)的資產(chǎn)遠(yuǎn)期價(jià)格)都會(huì)調(diào)整一邊.
程寶問答
金程問答