這里使用 BPV 和 net payment 其實也是比較期貨合約和遠期合約的估值差別對吧?只不過是對于兩個特殊的期貨和遠期利率進行對比.計算的都是利率變動下,各自的 valuation.
所以就是期貨合約的估值和遠期合約的估值都是合約為投資者帶來的價值.只不過遠期合約算的時標的資產(chǎn)在當前的市場價格與遠期合約折算到當前時刻的現(xiàn)值. 而期貨合約因為存在逐日盯市,因此計算的不是標的資產(chǎn),而是期貨合約當前的價格 - 上一個交易日 t-1的結(jié)算價格,即上一個交易日的期貨合約定價. 是這樣吧?
這邊有個問題問下:1773.76,1765.12. 前者是t=1時刻的市場期貨價格. 后者是根據(jù)市場期貨價格推算出來的當前標的資產(chǎn)現(xiàn)貨價格對吧?這個是市場會給到的還是需要推算出來的. 另外,這個 1773.76 結(jié)算價格會直接作為第二天期貨合約的定價的對吧.
這里,每天結(jié)算,都會產(chǎn)生一份新的Futures,定價是前一天的結(jié)算價.但是不能說 futures 的 valuation 是0對吧? 否則也沒必要計算 Futures 的 valuation 了吧? Futures 的 valuation 就指的期貨市場當天結(jié)算的期貨價格 - 交易日前一天的結(jié)算價(當天開盤的時候期貨合約的價格)是嗎
p=mr
這里計算的contract MTM 還有realized MTM都是各自衍生品的 valuation對吧?
這里 BPV 計算出來的是期貨合約的 pricing 變化,還是 Valuation 變化?另外在 FRA 中,Net payment折現(xiàn)到t時刻,應(yīng)該計算的是 期貨合約valuation 吧?
1.這里 long future 上的 lender 是什么意思? 資金的出借方嗎? 還是什么. 2. 另外期貨的頭寸收益判斷和遠期應(yīng)該是一樣吧? 都是標的資產(chǎn)上漲,Long 方賺錢對吧? 還是說,遠期合約是標的正常那上漲,Long 方賺錢. 而期貨合約是期貨價格上漲,Long 方賺錢? 因為期貨合約的定價除了第一個交易日,后面的每一個應(yīng)該都是每天以市場上的期貨價格的結(jié)算重新簽訂的.
1.所以期貨的定價 Pricing是不是不是固定的,每日會重新設(shè)置 一次,設(shè)置為上一個交易所的結(jié)算價. 另外期貨的估值也不用計算,就是期貨交易所每日的盈虧?如果要計算也是當日的期貨市場價格Price(3.2) -上一個交易日的結(jié)算的價格(3.1日的結(jié)算價).然后盈虧結(jié)算掉.下一個交易日3.3,期貨價格就已經(jīng)更新為了 Pirce(3.2),是不是. 2,另外問下,遠期和期貨是否存在settlement?好像這塊老師一直是說兩種交割方式但是沒有聽到過有settlement price. 那么在FRA 中計算到日期的 payoff,這個算是 settlement?還是估值 Valuation呢?3. 如果按照期貨的定義,是不是 settlement 也不存在合約到期和不到期交割了?因為逐日盯市,每天都是重新一份新的合約.所以每日都要 settlement 了,是嗎
B為什么可以反映那兩個，可以詳細解釋一下嗎
期貨合約的結(jié)算,是不是不存在合約到期日結(jié)算啊?不是逐日盯市嘛?應(yīng)該每日都結(jié)算吧?
利率上升，為什么物價就會被控制？
還是沒懂B為什么錯了
這個方法很模糊,就是按照老師之前說的那個方法,我都已經(jīng)知道了即期利率 S1,S2,S3,為什么還要計算遠期利率f1,f2,f3呢... 直接左邊等于 1,然后按照直接那個公式也可以算了吧? 按照這個方法,邏輯是不是通過計算每個時間點上收到的浮動利息的收益,除以對應(yīng)的折現(xiàn)率,用折現(xiàn)后的總收益=折現(xiàn)后的總成本來計算出固定利率 swap rate
為什么支固定收浮動可以等價于 long forward?這句話沒懂... 難道利率互換和FRA 中沒有 Long 的概念嗎? 我的理解,支固定收浮動,存在 Long 和 short.同樣,支浮動收固定也存在 Long和 short? 所以我不是很明白,支固定收浮動可以等價于 long forward? 難道不是 Long 支固定收浮動才等于 Long forward嗎? 如果是 short 支固定收浮動不等于 Long forward吧?
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