金程問(wèn)答
老師，怎么理解這里的高買低賣呢？它們倒騰的難道不是同一個(gè)東西/ 對(duì)象嗎？？？？？？謝謝！
老師，AP買了股票向Sponsor換份額不是一個(gè)redeem的過(guò)程嗎？對(duì)Sponsor來(lái)說(shuō)才是create shares，這里怎么描述AP create shares呢？
老師，這一部分聽(tīng)上去的意思是sponsor做ETF是不需要實(shí)物股票的，那不就是畫大餅，空手套白狼嗎？這不合理啊，市場(chǎng)怎么能允許這樣的行為呢？？？
老師，這里的sponsor做basket，是不是也要真金白銀買股票做，還是只是把單子列出來(lái)，實(shí)際上sponsor不要花錢的意思，等于sponsor創(chuàng)造了一個(gè)虛擬的單子，然后有AP拿真股票買的時(shí)候，才化虛為實(shí)？謝謝！
您好，這兩個(gè)IR公式都是講師給的，但是分母不一樣，哪個(gè)是對(duì)的？謝謝
這里結(jié)合前面8:35 說(shuō)1%VAR損失比5%VAR更大，為什么這里說(shuō)20%損失>10%損失
3.3Active and factor investing沒(méi)有詳細(xì)的展開(kāi)講解嗎？
老師您好，如果相關(guān)性系數(shù)rho為-1呢？這種情況下公式計(jì)算結(jié)果BR應(yīng)該是擴(kuò)大的，但是由于相關(guān)性（絕對(duì)值）很高，是不是BR的含義上應(yīng)該是下降的？這個(gè)是不是矛盾的呢？這個(gè)rho到底是如何定義的？
正態(tài)分布概率反解收益率如何解出??？正態(tài)分布圖像是軸對(duì)稱的啊，一個(gè)概率應(yīng)該對(duì)應(yīng)一個(gè)正值一個(gè)負(fù)值不是嗎？如何解決這個(gè)問(wèn)題？
R38，課后題第17題的A和B錯(cuò)在哪里？謝謝
為什么說(shuō)經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候，折現(xiàn)率下降，導(dǎo)致股價(jià)上升呢？經(jīng)濟(jì)差的時(shí)候，央行會(huì)降息，此時(shí)折現(xiàn)率也下降。經(jīng)濟(jì)好應(yīng)該是分子端（ 公司業(yè)績(jī)或FCF上漲）導(dǎo)致股價(jià)上漲，而經(jīng)濟(jì)差更多通過(guò)作用于分母端，即折現(xiàn)率下降帶動(dòng)股價(jià)上漲，這個(gè)邏輯對(duì)嗎
各個(gè)因子的方差是怎么計(jì)算出來(lái)的呀？
有個(gè)問(wèn)題，如果波動(dòng)率很小，期望收益率很大會(huì)不會(huì)出現(xiàn)Rp-CI*sigma大于零的情況？那這種情況下沒(méi)有損失是否代表著VaR為0呢？
R42，課后題第6題的考點(diǎn)是什么？break-even inflation的知識(shí)點(diǎn)在講義的第幾頁(yè)??？這道題該如何理解？
R42，課后題第3題，跨期替代率m不是和實(shí)際利率l成反比嗎？實(shí)際利率l又無(wú)價(jià)格p成反比。那m不是與p成正比嗎？
程寶問(wèn)答
