金程問(wèn)答
老師您好，請(qǐng)問(wèn)第二如何理解？我的理解是：題干中說(shuō)買了ST3.5million的CDS，問(wèn)題是如果進(jìn)入一個(gè)反向?qū)_合約來(lái)對(duì)沖ST的敞口會(huì)產(chǎn)生gain 還是loss，但是還行解題并不是這個(gè)思路…
沒(méi)明白為什么是通過(guò)同時(shí)買這只債券和CDS合約來(lái)實(shí)現(xiàn)basis trade盈利的？
YTM par rate說(shuō)的是YTM還是par rate呀
固收，Q63，Embedded option，case中沒(méi)有給出答案里的信息去判斷這三個(gè)bond是什么，和判斷3種說(shuō)法。題目是不是出錯(cuò)了
投資長(zhǎng)期的，在未到期前售出，會(huì)獲得更高的資本利得，有沒(méi)有什么條件？ 如果修改一下數(shù)據(jù)，coupon rate = 6%, 面值=100，5年期的 yield = 6.5%, 30年期的 yield = 9%, 都投資5年。0時(shí)刻，5年期的價(jià)格為97.9222，30年期的價(jià)格69.1790；第5年末，5年期的價(jià)格為100, 30年期的價(jià)格為70.5323；則5年期的 HPR=0.0212 > 30年期的HPR=0.0196，這個(gè)結(jié)果和結(jié)論是完全相反的。(具體的計(jì)算過(guò)程可見圖片2，也可不看)
q7 ride the yield curve假設(shè)curve stable和當(dāng)前forward curve為啥不一樣？
固收，Q62，Embedded option，case中沒(méi)有給出這三個(gè)bond，誰(shuí)是callable、誰(shuí)是potable，是不是題目出錯(cuò)了？老師幫助看看，謝謝
第三題pvel 折現(xiàn)怎么算的，折現(xiàn)率是多少啊
bullet和barbells不太理解，是說(shuō)： 1. 他們的區(qū)別是債券組合中的債券久期不同嗎？bullet久期長(zhǎng)度是中等，barbell是短+長(zhǎng)久期債券組成？ 2. 為什么long-only在flattening bullish時(shí)從bullet切換到barbell，是因?yàn)閎arbell中長(zhǎng)久期的債券在利率下降比較多的時(shí)候債券價(jià)格上升比較多（這部分我理解），我的問(wèn)題是，債券價(jià)格受哪個(gè)利率的影響？長(zhǎng)久期的債券只受長(zhǎng)端利率的影響嗎？
為什么這里含權(quán)債券的spread等于OAS？OAS不是剔除了option spread嗎
老師講22頁(yè)P(yáng)PT例題的時(shí)候，說(shuō)30年剩下的那25年債券價(jià)格的現(xiàn)值，等于此刻買25年債券的現(xiàn)值，但是Yield都不一樣，為什么價(jià)格會(huì)一樣呢？
這題目沒(méi)看懂，為啥浮息債券有效久其是這樣的？
一年期的Spot rate在平價(jià)發(fā)行時(shí)不就是等于Par rate/ Coupon rate嗎？還算個(gè)什么？
考試的時(shí)候如何區(qū)分是在bond角度對(duì)衍生品定價(jià)還是在衍生品這個(gè)科目對(duì)衍生品進(jìn)行定價(jià)？
Z spread is not appropriate for bonds with embedded options
程寶問(wèn)答
