金程問(wèn)答
fixedincome課后習(xí)題16-答案構(gòu)建的二叉樹的節(jié)點(diǎn)利率怎么求出來(lái)？我的理解是比如i1h這個(gè)點(diǎn)是利用題目中的圖表2中的forwardrate 1.7677%乘以e^σ=1.7677%*e的0.2次方，得到的和樹上的2.1180%不一樣。請(qǐng)問(wèn)哪里錯(cuò)了
老師這里的第四題為什么不用二叉樹來(lái)算，直接用forward折現(xiàn)，不是應(yīng)該利用forward作為中間int，來(lái)算二叉樹的利率嗎
精 能否換一個(gè)能理解講明白自己不糊涂的助教來(lái)解答一下 1.CDS償付的順序?yàn)槭裁词切庞盟降偷膫`約，信用水平更高的也會(huì)一起違約，進(jìn)行償付，還是說(shuō)這里只是cds的條款將高等級(jí)的視為違約以保護(hù)購(gòu)買方 2. 違約和破產(chǎn)有區(qū)別嗎 這里credit event不是單純違約嗎
老師，這里A公司是收購(gòu)，A公司以甲公司的資產(chǎn)或者收入作抵押向銀行借錢來(lái)完成收購(gòu)，A公司是借款人，應(yīng)該是A公司的債務(wù)比例上升，為什么講解里是甲公司的債務(wù)比例上升呢？是因?yàn)榧坠镜馁Y產(chǎn)被抵押了，相當(dāng)于也承擔(dān)了債務(wù)了嗎？
沒聽懂誒。。
老師，這道題的第二問(wèn)，題干上說(shuō)的是這個(gè)高收益的spread是6%。第二問(wèn)中的問(wèn)題又說(shuō)coupon是5%（我理解這里講的是：標(biāo)準(zhǔn)化的投機(jī)級(jí)fixed coupon rate是5%）。但是解題時(shí)老師說(shuō)的是，因?yàn)樾枰?%，所以在1時(shí)點(diǎn)，buyer需要補(bǔ)給seller。但是我的理解是：投機(jī)級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)rate是5%，這里定的是6%，不應(yīng)該是多交了嗎，應(yīng)該退給buyer吖？
第一問(wèn)，為什么expected return = YTM + Δp/p？我只算了Δp/p
這里每個(gè)節(jié)點(diǎn)的折現(xiàn)率是怎么算出來(lái)的？
老師說(shuō)的duration定義式是錯(cuò)的吧？
seller long CDS?
為什么Q3 Q4 題目計(jì)算折現(xiàn)，用的是單利？而不是復(fù)利？從哪里看出來(lái)用單利方式去年化？
第三題被收購(gòu)不是說(shuō)明未來(lái)更有好的預(yù)期么，這種情況評(píng)級(jí)應(yīng)該會(huì)上調(diào)??？為什么反倒被收購(gòu)了信用風(fēng)險(xiǎn)變大了呢？
Riding the yield 假設(shè)要求yield curve 向上傾斜，那這樣在計(jì)算折現(xiàn)時(shí)，30年這個(gè)債券到五年后的未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)不就和從0時(shí)點(diǎn)折現(xiàn)的25年期債券折現(xiàn)率不同了嗎？實(shí)際從5年起計(jì)算的25年債券價(jià)格現(xiàn)職不應(yīng)該更低？
本 case的第三題，當(dāng)利率下降，callable債券很好理解，但是對(duì)于putable債券，既然不會(huì)行權(quán)，Vput不是應(yīng)該減小接近0。這樣的化，債券的價(jià)值不是與不含權(quán)債券接近嗎，怎么還是會(huì)比不含權(quán)債券小呢？怎么理解？從公式也理解不了啊Vputable=Vpure+Vput?
第二題，cir模型也有基于時(shí)間的參數(shù)啊，為什么說(shuō)無(wú)套利模型有時(shí)間參數(shù)因此更準(zhǔn)
程寶問(wèn)答
