在短期和長(zhǎng)期利率都下降的前提下，子彈型轉(zhuǎn)為啞鈴型，這一步?jīng)]看懂，按理來(lái)說(shuō)久其越大風(fēng)險(xiǎn)越高啊
第11小問，為什么計(jì)算4時(shí)刻的exposure可以直接用4時(shí)刻的4個(gè)價(jià)格乘以對(duì)應(yīng)概率，而不用加上coupon？為什么3時(shí)刻的exposure要用3時(shí)刻的4個(gè)價(jià)格加上coupon再乘以對(duì)應(yīng)概率？
第二題， 波動(dòng)率對(duì)不含權(quán)債券的估值沒有影響嗎？ 利率二叉樹變得更加spread out或者 convergo to implied one- year forward rate 對(duì)不含權(quán)債券估值無(wú)影響
如果這里如果沒有給DF 是用 spot rate折現(xiàn)么？ 試了一下 spot rate 和 df 算出來(lái)的不一樣結(jié)果
第一小問，老師，請(qǐng)問這里的意思是不是說(shuō)在利率下降時(shí)，callable bond的price不但不增加，反倒還會(huì)減少，所以符合提議當(dāng)中的smallest price increase？
題目哪個(gè)地方寫著執(zhí)行價(jià)格是100
這里給的違約probability是指hard rate還是直接可×exposure的POD??？
請(qǐng)問老師，這題對(duì)應(yīng)的題干說(shuō)經(jīng)濟(jì)環(huán)境面臨壓力。那信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)上升，但是怎么就直接倒掛了呢？B選項(xiàng)為什么不對(duì)呢？credit curve變得更陡峭不是也表明信用環(huán)境變得不好嗎？
請(qǐng)問老師，為什么會(huì)存在標(biāo)準(zhǔn)化的CDS spread 和實(shí)際的CDSspread呢？我在買的時(shí)候直接按照實(shí)際的來(lái)支付不就不存在退補(bǔ)premium的情況了嗎？
這里的yield是指什么？也不是基于市場(chǎng)價(jià)格算出來(lái)的
第八題我發(fā)現(xiàn)不用二叉樹也可以做啊，那么用二叉樹的意義是什么？
請(qǐng)問為什么有market conversion premium，就會(huì)導(dǎo)致convertible bond underperform？ 可以舉個(gè)例子理解嗎，謝謝
OAS不是剔除Option cost的嗎，怎么用來(lái)判斷含權(quán)債券偏高還是偏低呢
沒懂這里L(fēng)ong only參與bullish flattening為什么不直接long long term的，要同時(shí)買short和long term的。因?yàn)槲覀冞@里的情景是duration一定要維持在middle term的duration嗎
這里賣CDS 違約情況下，收到CDS費(fèi)用3.25 又賠付3.25 那不就是0 為什么還是3.25
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