金程問(wèn)答
什么叫broker performance metrics
dark 策略不考慮lit market吧，這里是不是說(shuō)錯(cuò)了
long-short CDS strategy應(yīng)該怎么理解？ 為什么long-short CDS strategy 是要5 yrs CDS Dur = 10 yrs CDS Dur?
measured approach是什么？
不太理解第8題問(wèn)題到底在問(wèn)什么。
收盤了不就是沒人交易了嗎，為什么overnight和集合競(jìng)價(jià)還會(huì)有影響呢
第三題問(wèn)的是隱性成本，我的理解是fund3本身的AUM小，因此總體的成本肯定是最小的。fund1和fund2相比，fund1更傾向于下大單交易，產(chǎn)生更大的市場(chǎng)沖擊，從而導(dǎo)致隱性成本更高。但是老師講解的時(shí)候好像一直沒說(shuō)到隱性成本。
這里為什么還用1%和3.5%算excess return??？不是都分別加了10%嗎？那不應(yīng)該用1.1%和3.85%計(jì)算嗎
第一題，文章里面說(shuō) yield curve and interest rates should remain stable but credit spreads could become considerably wider.由于credit spreads 上升，那么收益率是上升的，那么應(yīng)該是降久期，降低利率上升對(duì)價(jià)格的影響才對(duì)啊，為什么答案是要比benchmak久期要高？還是說(shuō)這里不考慮cpread的影響？
這個(gè)答案的計(jì)算前面的負(fù)號(hào)都是什么意思，怎么亂七八糟的
第二題，做這個(gè)題的邏輯是不是這是expected contraction 但contraction還沒有發(fā)生。在發(fā)生的時(shí)候HY的spread會(huì)上升，IG會(huì)下降（因?yàn)楸茈U(xiǎn)）所以選擇買HY protection 賣 IG protection。并不是站在contraction已經(jīng)發(fā)生的情況下看（因?yàn)樵谶@個(gè)時(shí)候HY curve is inverted，IG curve is upward）。
其實(shí)也能理解equitization就是把手頭的現(xiàn)金拿去投資ETF和期貨以獲取股票相關(guān)的敞口。但是為什么此處的表述是 investing cash using futures and ETF （使用期貨和ETF投資現(xiàn)金）？
為什么最近都開始用effspreaddur了呢，為什么不用spread duration？
第二題 問(wèn)題是兩基金的投資策略差異，答案中很多比較諸如比較收益差異能否體現(xiàn)策略差異呢？
老師好 multipal liabilities , immunization 是合并了PVA>=PVL , DA=DL為BPVA=BPVL, 題目里之說(shuō)的了DA=DL可以嗎？不是應(yīng)該直接用BPV度量嗎？
程寶問(wèn)答
