金程問(wèn)答
第二題中A的duration更接近，C的BPV更接近， 是優(yōu)化看哪個(gè)呢
關(guān)于instantaneous upward parallel shift of 100 basis points的場(chǎng)景
老師，可否再講一下，算expected excess return，”instantaneous“出現(xiàn)了，該用0還是用1?。坑浀迷谡n上例題，instantaneous后面會(huì)跟（holding period of zero），那很明確我知道用spread乘以0。有的題目根本不會(huì)有holding period of zero出現(xiàn)。這時(shí)候呢？記得課后選擇題，好像有道題就用spread乘以1了。是不是出現(xiàn)instantaneous，而沒(méi)有（holding period of zero）時(shí)，就用1呢？以及，2023mock(A卷)有一道題，出現(xiàn)了instantaneous后面卻沒(méi)有（holding period of zero），解析答案里竟用了0，這種容易混淆的地方，考試真碰上了，怎么辦？
不理解為什么從tracking error的角度來(lái)看，total return swap更有效
老師這個(gè)問(wèn)題嚴(yán)重影響到學(xué)習(xí)進(jìn)度，請(qǐng)盡快回復(fù)下“是”或者“不是”，2025年沖刺筆記214頁(yè)衍生品的一個(gè)公式MVP（DT-DP）/FPf* Df我花了整整3天找遍了原版書(shū)都沒(méi)看到，又一直得不到回復(fù)，請(qǐng)確認(rèn)下這個(gè)是不是老考綱公式，現(xiàn)在完全被BPVHR公式代替了，不會(huì)考了？把這個(gè)老公式放在沖刺筆記上，是想讓我們了解哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)？
第2題不太理解，VaR值有計(jì)算公式嗎，為什么這么算出來(lái)就是VaR
ASW
百題有接觸到一道題也是曲線的非平行變化，然后著重說(shuō)明了“長(zhǎng)期的duration 更大所以價(jià)格變化更大，短期duration更小所以價(jià)格變化更加小”，這道題為何沒(méi)有考慮這個(gè)問(wèn)題，反而強(qiáng)調(diào)了說(shuō)債券組合整體duration相近所以value change 都差不多。另外我記得在固定收益還說(shuō)到過(guò)，短期利率波動(dòng)更大，長(zhǎng)期利率波動(dòng)更小，請(qǐng)問(wèn)這個(gè)結(jié)論什么時(shí)候需要考慮？
免疫組合考到過(guò)好多次但是都錯(cuò)在描述，誤導(dǎo)的關(guān)鍵詞就是 horizon date 組合的麥考利久期要匹配負(fù)債的到期日(DA = DL) 所以文中沒(méi)說(shuō)portfilio duration match liability duration 只說(shuō)了horizon ，所以認(rèn)為是錯(cuò)的 因?yàn)樨?fù)債期限和負(fù)債久期是兩個(gè)概念 到底遇到此類題目怎么選
第五題When this hedge is lifted這句話怎么理解
老師好，這道題目的第二問(wèn)，關(guān)于對(duì)沖的問(wèn)題，課上老師講到carry trade時(shí)提到，如果外幣遠(yuǎn)期升水，應(yīng)該short來(lái)對(duì)沖，如果外幣遠(yuǎn)期貼水應(yīng)該long來(lái)對(duì)沖，而這道題目里，根據(jù)一個(gè)月前的數(shù)據(jù)，美元是遠(yuǎn)期貼水的，所以不應(yīng)該long 美元來(lái)對(duì)沖嗎？
第2題 C選項(xiàng) 文中的12-month increase in stock price為什么不能代表growth metrics呀
2,4,6題都不太會(huì)，可以在講解一下嗎
enhanced indexing 這個(gè)不屬于active 范疇嗎？具體知識(shí)點(diǎn)截圖有嗎？因?yàn)殛P(guān)鍵詞是slightly所以就認(rèn)為small factor 改變
請(qǐng)問(wèn)在這個(gè)小case里面，有沒(méi)有可能考swaption相關(guān)的計(jì)算？比如計(jì)算swaption的duration或者nominal principal之類的？
程寶問(wèn)答
