金程問(wèn)答
老師，10題的第2問(wèn)求CDS price apprecation時(shí)，為什么 the price change 0.947794 - 0.9349，不是 （P1-P0）/P0呢？
請(qǐng)問(wèn)，這個(gè)zero-coupon bond的定義沒(méi)太懂什么意思，能解釋一下嗎
請(qǐng)問(wèn)這一頁(yè)最后一句，as a result of the seller's need, 這里的sellers是bond seller？ 應(yīng)該是銀行等借款機(jī)構(gòu)吧？
題上沒(méi)告訴是1元還是100元的？怎么做題？答案是直接除以了100。謝謝
老師，第三問(wèn)的策略，如果寫(xiě)long 10-year CDS，short 5-year CDS，是不是錯(cuò)了？long CDS是不是賣(mài)保護(hù)了？應(yīng)該long protection for 10-year CDS這樣嗎？
第2 題中A和B很不容易區(qū)分，B的久期7.3，也算接近了，而且B的convexity最小。考試時(shí)這種題要怎么來(lái)選呢？
第三題，C選項(xiàng)是不是也是negative return？
老師，您好，long 10year cds得到的upfront premium的在投資收益為什么不考慮，謝謝
第五題 1.forward basis是指遠(yuǎn)期匯率與E(St）之間的偏差？ 2.(外匯報(bào)價(jià)X/Y ）選項(xiàng)A錯(cuò)在更傾向參與X與Y之間利差大的交易，但是利差大則Rx更高，X未來(lái)會(huì)貶值，遠(yuǎn)期和即期匯率之間應(yīng)該是discount而不是premium，對(duì)嗎？
Z spread這里的r1,r2算是浮動(dòng)利率嗎？如果是的話和Z DM 的差別具體在哪里？謝謝
interest rate volatility & default correlations
請(qǐng)問(wèn)這里的swap rate是fixed rate嗎？ 是這個(gè)意思嗎：用一個(gè)已知的strike rate（較低）去換一個(gè)已知的swap rate（較高），都是fixed rate? 那這樣很確定可以盈利了，怎么會(huì)有對(duì)手方愿意做這個(gè)交易呢？
第五題的計(jì)算，只要把各項(xiàng)的計(jì)算值全部相加嗎？公式里spread項(xiàng)前面是減號(hào)啊
老師，第三問(wèn)對(duì)比tax deferred ac 時(shí)，我們可以說(shuō)TDA compound at a high rate嗎？這個(gè)說(shuō)法對(duì)嗎？taxable ac compound at a lower rate due to tax.
老師，第二問(wèn)的notional principal是什么意思呢？
程寶問(wèn)答
