老師能解釋下第二個方法（yield curve 分解），既能top down又能bottom up ，都是怎么做的嗎？top down是對整個組合進行yield curve分解嗎？然后，bottom up 是先對每個券分解再加總嗎？
老師，固收使用的方法，第二個方法里的slope就是第一個方法里的curve effect，這樣理解對嗎？
老師，固收的三種方法這里，第一種和第二種到底什么區(qū)別，第一種也是看curve effect，也是看非平行移動啊。以及為什么第一種只是top down，而第二種就可以top down\bottom up。第二種不同于第一種的bottom up是怎么體現(xiàn)出來的？
Stated as a spread above a market index (the Euro Interbank Offered Rate + 4%)這個不是relative return的意味嗎？
老師 ，能否提供這個題完整正確的解析，原版書上的答案解析中，在計算時沒有考慮%，而老師視頻解析中base fee用了%，而sharing又沒有用，不一致，能否提供正確的解析？
52bp gain為什么得出更加扁平呢？長期和短期利率都上行，為什么就可以得出短期上行多，長期上行少？煩請老師詳細(xì)解釋
這里說的Non-discretionary portfolio不可以放在composite里面是吧？但如果算公司資產(chǎn)，應(yīng)該包含這一部分的嗎？感覺和前面說的有一些矛盾
結(jié)合后面的例題，如果是月中進來一筆cash，r1應(yīng)該=（Pt-P0-cash）/P0，但是這里課件上沒有減去進來的這部分cash，和后面的例題產(chǎn)生沖突
有沒有什么解釋為何不能控制現(xiàn)金流就要用TWRR？
期間中的進入現(xiàn)金流，不需要考慮類似于再投資回報的部分嗎
課上說breakeven return 是剛好使得總沒用等于standard fee 但是原版書課后題：To understand the effect each fee structure has on its respective portfolio, Porter and Smith must estimate the net active return for several possible gross active returns, including less than or equal to 0.20%, 0.75%, 1.25%, and 1.75%.Calculate the net active return based on each possible gross active return provid- ed using the selected data in Exhibit 1. Show your calculations. 這道題如果你把1.25%代入求出來的總費用應(yīng)該是0.4625%而不是0.35%
原版書課后題有問管理費和激勵費對于net return 波動的影響，答案是激勵費，但是我認(rèn)為是管理費，因為管理費是直接減去，激勵費前面還有一個系數(shù)一般是20%影響小，請問怎么理解？
原版書課后題：The most appropriate risk attribution approach for the fixed-income manager is to:A. decompose historical returns into a top-down factor framework.B. evaluate the marginal contribution to total risk for each position. C. attribute tracking risk to relative allocation and selection decisions. 我選的是A，因為文章中提到“manager has strong views about the effects of macroeconomic factors on credit markets and follows a top-down investment process.” 既有factor還有topdown 所以這道題為什么還要選 相對指標(biāo)？
第一問的hedge fund是不是有著最低的流動性（相較于其他fund而言？）
老師 第一問lower liquidity 不是意味著更低的流動性要求嘛（更少的申購贖回 更長的鎖定期）不是更應(yīng)該投hedge fund or close end fund?為什么反而選擇開放基金？
程寶問答
金程問答