課程里講的沒太聽明白，能不能再解釋一下為什么top-down的absolute風(fēng)險分析要用factor的分析方式？
用過去表現(xiàn)得好的股票的return 減去過去表現(xiàn)得不好的股票的return ，就代表了momentum factor ，不太明白，為什么？
R26原版書例題13第二問，計算UC是用正的return 怎么計算出來的，為什么計算UC全部用的正數(shù)，這里不需要Rm 和Rb 的對比嗎，是說UC全部是用正數(shù)，DC全部用負(fù)數(shù)嗎
R26原版書例題7第一問，對每個股票的風(fēng)險因子打分，這個為什么不選C factor marginal contribution
R27課后題8題選項(xiàng)B.C麻煩解釋一下
R26課后題4題選項(xiàng)C不正確，對于這道題是在市場不好的時候portfolios 表現(xiàn)優(yōu)于benchmark ，而在市場好的時候portfolio 的表現(xiàn)劣于benchmark ？
R27課后題39麻煩解釋一下
R27課后題第35題麻煩解釋一下，答案沒看懂
PPT47頁這個題明顯不合理，周二給我的限價指令9.98低于當(dāng)天所有的市價，導(dǎo)致交易員沒有機(jī)會成交，當(dāng)天收盤10.03.周三改了指令到10.07，交易員才有機(jī)會下單，最終成交10.07。那么周二怎么能算我交易員delay？10.03和10塊的差額怎么能算delaycost？
請問expanded implementation shortfall 指的是什么？
這頁P(yáng)PT上說portfolio managers can use IS to help determine appropriate order size，不明白這是怎樣的一個過程？
第2個是緊急，不應(yīng)該用dealer 進(jìn)行交易嗎，答案為什么是broker
vwap可以理解成以昨天的交易為基礎(chǔ)的POV嗎？
老師說：機(jī)構(gòu)投資者的大單容易有market impact ，為了防止market impact ，所以想辦法將自己的訂單隱藏起來。但是我不明白，只要把訂單隱藏起來就可以避免market impact 嗎？當(dāng)機(jī)構(gòu)在買的時候，先買完低價的然后剩下高一點(diǎn)價格的，這時候你隱藏與否不都是只會越買越貴嗎？
Passive investor 希望portfolio 的收益率和benchmark 的收益率表現(xiàn)得越像越好。通常在計算benchmark 收益率時用的都是收盤價，為了使portfolio 的收益率表現(xiàn)得和benchmark 一樣，那計算的基準(zhǔn)應(yīng)該也要一樣，所以在計算portfolio 的收益率時也應(yīng)該用收盤價，因此把收盤價作為benchmark price 。老師，這里有點(diǎn)不明白，計算portfolio 收益率時用收盤價知道是怎么回事，但是又說將收盤價作為benchmark price ，個人認(rèn)為benchmark price 是用來做一個比較的基準(zhǔn)的，是跟什么進(jìn)行比較？portfolio 收益率和benchmark price 是什么關(guān)系？
程寶問答
金程問答