金程問(wèn)答
Case book, 2011年Q5, 問(wèn)題C. 這題要求給出兩條, 但是答案這所謂的兩條實(shí)際上不應(yīng)該是一條嗎? 第一條脫離了第二條是否還能作為降低equity比例的有力依據(jù)? 我們不是一般都說(shuō), 年輕人多配股票, 老人多配債券. 這道題讓他降低equity的weight是因?yàn)樗鹔uman capital和equity的相關(guān)性太高了, 所以即便是現(xiàn)有的資產(chǎn)多配bond, 從Economic balance sheet的角度看他還是有很多的equity like的資產(chǎn).
請(qǐng)問(wèn)這題的endowment 降低了required rate of return，題目解釋說(shuō)這樣會(huì)降低liquidity requirement，那就可以提高less liquid assets比例．但是如果看到降低required rate of return，會(huì)直覺(jué)想到降低higher return assets 的比例，因?yàn)閔igher return 通常是因?yàn)閘iqudity premium 的關(guān)係，如果liqudity requirement 降低那就不需要liqudity premium．請(qǐng)問(wèn)這樣的思考方式那邊有問(wèn)題？謝謝
老師好，請(qǐng)教兩個(gè)問(wèn)題：1.第17題，文中第二段有提到foundation的資產(chǎn)價(jià)值在受到通脹的影響，因此本題我選的是B，基于抗通脹的考慮，請(qǐng)問(wèn)從這個(gè)角度出發(fā)為什么不行呢？2.第19題，客戶(hù)除了要降低稅收，還要保持兩個(gè)賬戶(hù)有相同的risk level，如果TDA要rebalance，TA不rebalance，兩個(gè)賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)水平就不一樣了呀？謝謝老師
請(qǐng)問(wèn)計(jì)算稅前和稅后rebalance range的公式，到底是稅前的range 大還是稅后的range 大？
請(qǐng)問(wèn)leveraged portfolio是什么呢？聽(tīng)不清楚
老師，B問(wèn)題的closest to the tangency portfolio是在corner portfolio 3和4中間選一個(gè)嗎？還是在12345個(gè)里面選呢？
reading12課后題第7題 c選項(xiàng)為什么不合適呢 題目中說(shuō)更高的成功概率不是應(yīng)該固收類(lèi)更多嗎，另外HF不是也可以用于提高收益嗎？
第26題，為什么risk free rate不用加上呢？
這里process of factor-based asset allocation 第三步的提取風(fēng)險(xiǎn)因子和第四步的map back 都是從factor到asset ，這兩者有什么不同？
這道題哪里有說(shuō)要求transaction cost 最小哦？ 另外，***老師復(fù)習(xí)課上說(shuō)，對(duì)于波動(dòng)大的資產(chǎn)，應(yīng)該減少range（壞孩子要管的嚴(yán)一點(diǎn)），這里risk 高的資產(chǎn)，不是意味著波動(dòng)大么，雖然從transaction cost的角度，的確應(yīng)該讓range大一些，但range大了，精確度和穩(wěn)定性就小了，這道題和洪老師的理論有沖突，該怎么辦
這兩個(gè)不選的資產(chǎn)大類(lèi)因?yàn)橄嚓P(guān)性和其他資產(chǎn)重疊，所以是違反了mutually exclusive還是diversity原則，這兩個(gè)一直沒(méi)弄清楚，請(qǐng)老師幫忙解答
老師，這個(gè)題為什么不能選B？也就是說(shuō)兩個(gè)應(yīng)該是互斥的，這樣理解為什么不對(duì)？
想請(qǐng)問(wèn)基於Asset allocation reading，一個(gè)asset的volatility越大，the rebalance range 應(yīng)該要越小，但是這邊卻是說(shuō)，"The size or width of the bands should consider the underlying volatility of each investment category to minimize transaction costs. This means more-volatile investment categories usually have wider rebalancing bands." 請(qǐng)問(wèn)rebakance ranger 應(yīng)是越大還是越小?
請(qǐng)問(wèn)pairwise correlation和correlation有什么區(qū)別？
老師好 這個(gè)題是怎么判斷Finnegan有equity-like的income? 她不是失業(yè)了嗎？
程寶問(wèn)答
