老師您好，可否麻煩用公式或者文字講解下alpha,active return與excess return的不同？謝謝！
這里的事后風(fēng)險(xiǎn)和事前風(fēng)險(xiǎn)，是不是可以理解為用歷史去推測(cè)未來(lái)？這樣的話為什么會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)和高估收益呢？也有可能高估風(fēng)險(xiǎn)?。?
老師您好，書上p514第二題，解析中畫括號(hào)部分沒有看懂，題目中the smaller securities是這種類型股票交易量小，配合第三個(gè)已知條件作為整個(gè)position size 的上限，是這個(gè)意思嗎？另外解析中后面?0.15%和為什么要持有smallercap position沒看明白，謝謝老師
老師您好，原版書P514第一題解析部分劃在括號(hào)內(nèi)部分沒有看懂，因?yàn)閟ize coefficient由負(fù)變正，應(yīng)該是變成small cap tilt為什么答案正好相反？還有momentum coefficient的變動(dòng)具體有什么含義？alpha變小是否可以用market impact cost提升來(lái)解釋？不懂的比較多，謝謝
此題要求從holding 和return兩個(gè)維度分析此組合和 large-value配置的偏離，有個(gè)疑問（1）就是我感覺第一個(gè)表格的各個(gè)類型的配置，大盤價(jià)值、大盤成長(zhǎng)、小盤成長(zhǎng)、小盤價(jià)值這個(gè)對(duì)比的表應(yīng)該是從holding的方法來(lái)分析的，結(jié)果答案中的是從return這個(gè)角度分析的是用的表格1 的數(shù)據(jù)，所以這個(gè)地方有點(diǎn)疑問holding不就是看組合中各個(gè)類別鼓股票的占比嗎（2）最下面那個(gè)四個(gè)分位數(shù)的那個(gè)表，怎么是從holdind的角度來(lái)看出large-style的？
老師，請(qǐng)問您主動(dòng)權(quán)益投資：組合構(gòu)建，第2個(gè)案例，第10題，index weight of 0.25%，我理解是指在指數(shù)里的權(quán)重。答案中說的是AUM。我理解還是有差異的。
在原版書reading23的第8題目中說到，如果宣布要分股利或者是拆股，會(huì)加大basis risk？怎么理解，在equity 的策略中哪些是屬于basis risk？
在原版書reading25的第15題目，題目中說的特點(diǎn)是：security-specific factors，does not engage in factor timing and builds a diversified portfolio，這些不都是systemctic的特點(diǎn)嗎？為什么會(huì)選擇discretionary，這重兩種方法的判斷的最核心的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是哪個(gè)？（是看個(gè)股該是整體，是看是否關(guān)注factor timing等）
原版書課后reading24 第14題目，如果我加入一個(gè)新的factor，我記得上課老師講過，如果新加入一個(gè)股票，在returrns-based中不會(huì)改變投資類別的劃分，因?yàn)槭找骘@示的還是之前過往時(shí)間的收益水平，但是在holding-based中會(huì)體現(xiàn)出這種改變，那么為什么這里又是兩種方法都會(huì)影響呢？
原版書reading24 的第11題，題目問的是如果計(jì)算 information coefficient 需要用到的數(shù)據(jù)，我的理解是在進(jìn)行回測(cè)實(shí)驗(yàn)的時(shí)候，是從現(xiàn)在的這個(gè)分?jǐn)?shù)也就是FS(t)通過模擬預(yù)測(cè)出出FS(t＋1),然后通過FS(t＋1)推測(cè)的回報(bào)率與真實(shí)的SR(t＋1)回報(bào)率對(duì)比，來(lái)比較模型的準(zhǔn)確性？所以需要FS(t)和SR(t＋1)，這樣理解對(duì)嗎？
原版書課后reading 24的第2個(gè)題目，其中的tokra 這個(gè)基金，其中提到了關(guān)注 12-month increase in stock price ，關(guān)注這個(gè)不代表關(guān)注growth方面的指標(biāo)嗎？是不是只有關(guān)注EPS的增長(zhǎng)才認(rèn)為是關(guān)注growth方面的指標(biāo)。
老師，請(qǐng)幫看原版書被動(dòng)權(quán)益投資一節(jié)的課后題，第二個(gè)案例，第9題B選項(xiàng)為什么不對(duì)呢？被動(dòng)投資都是假定市場(chǎng)有效的吧？選項(xiàng)A說的很牽強(qiáng)，如果是這樣，豈不factor based的模型都是風(fēng)險(xiǎn)集中？成為這種模型的缺陷了。 第11題選項(xiàng)A為什么不對(duì)？課上還討論過股票拆分該除數(shù)的問題。
老師，notes上有個(gè)題，在考核波動(dòng)給組合帶來(lái)的損失這個(gè)點(diǎn)的時(shí)候，提到一個(gè)概念，叫l(wèi)everage fator of 2。從答案上看是在算數(shù)收益和方差里都乘以了2，是這么回事嗎？
老師，請(qǐng)您看一下Notes上這道題。這道題答案是A，但是三個(gè)題支，都讀的不太明白。你找了沖刺筆記，也沒有這幾個(gè)內(nèi)容。
請(qǐng)問：這種題考試的時(shí)候這樣作答可以嗎？語(yǔ)句會(huì)不會(huì)太少了？
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