老師您好我不是很明白為什么下面兩條都是 less volatility？ 謝謝您。 2. Yields on high-quality corporate bonds are “l(fā)ess volatile ”than more-liquid treasuries. 3. There is “l(fā)ess volatility” in the corporate/swap spread than in the corporate/Treasury spread.
老師，如課件中標繞圈部分，講immunization中使用到了Macaulay duration，假設(shè)中需平行移動，老師上課多次強調(diào)平行移動。請問這個平行移動，是移動什么呢，從哪移到哪呢，如何區(qū)分平行與非平行，謝謝。
老師您好。 第127頁： call exposure enhancement 老師有提到說callable bond 是 investor short call 相當(dāng)于 short convexity （降 convexity）為什么：callable bond 波動性小了，敏感性降低？ 還有為什么利率下降要多買含權(quán)債券，整個duration 不變，但是收益變高？ 謝謝您
behavioral finance上午真題2013年的partc要舉兩個原因，他答案我有兩個問題。他第一段看不懂，這是一個原因嗎，講義上找不到？就是因為他是riskless asset加highly speculative asset所以就是bpt了嗎？ 然后第二段說他沒有列ips 還有沒有算asset之間的covariance這是不是兩個原因了。考試時候能不能就寫第二段這兩個原因
這張U型圖看不懂，橫軸縱軸代表什么？又是什么關(guān)系？請老師解釋仔細一點
老師,為什么fixed-rate payer 會降低duration？
老師，2014年 behavioral finance的上午真題，關(guān)于represetativeness bias，他的case解釋和定義聯(lián)系不起來能講解下嗎。representativeness定義好理解，但實際應(yīng)用中比較迷惑
歷年真題2017年 5A關(guān)于behavioral bias，為什么representative bias會overweigh new info？
再算 after-tax return 的時候 為什么不考慮tax rate？ 題目里很明確告訴你了dividend 是20% personal tax rate， 你交mortgage 的錢肯定是 after tax money。 難道不需要 $55000/0.8=$68,750 拿來當(dāng) 第一年的outflow requirement 么？ 或者 $55,000/0.85?
老師好，看去年韓老師的視頻，講到增加組合convexity的方法中，有一個是long call option，是從callable bond推出來的。 那同理，putable bond (more convexity) = pure bond (正convexity)+put option，那put option也應(yīng)該是正convexity吧。 那如果long put option，能增加組合convexity 么？
所以structural risk就是指收益率曲線非平行移動帶來的風(fēng)險？和yield curve risk有什么區(qū)別？
p248 為什么“Expects yield curve will flatten beyond what is priced into market: structure portfolio to be more sensitive to long-term interest rates and less sensitive to short-term interest rates.”
在講義ICAPM，Singer and Terhaar Approach之后有一道例題，第二問求Cov(US equities, US FI)，不知道是怎么推導(dǎo)出來的？謝謝老師講一下推導(dǎo)過程。因為我不確定cor(i,j)=cor(i,m)*cor(j,m)?
零息債券是每年交利息稅的嗎？還是最后收到面值的時候再交所有的利息稅？
immunization中所看的duration不是應(yīng)該是Macaulay duration嗎？這里看modified duration也是類似是么？
程寶問答
金程問答