老師好，上午case題 2013 Question 5 B問 policy 2:為什么提高taxfree 賬戶的額度會增加capital input？給more contribution 到 pension account，不是應該會導致用于生產(chǎn)的錢變少了么，這樣降低了capital input？
老師好，原版書課后題，第136頁： （3）第28題： 1.為什么在第27題的時候，算hedged benefit時沒有考慮FC的貶值，但第28題考慮了？ 2.A選項是hedge Greek bond into MXN ，那DC是MXN，F(xiàn)C是EUR，EUR升值是好事，為什么答案里算net return的時候是減去EUR升值2%？
老師好，原版書課后題，第136頁： （2）第27題： 1.答案里為什么一開始就用各國的5年期的債券去算 bond local return？ 2.為什么US UK EUR Grace bond在0時刻都是100元的價格？（bond local return應該等于 coupon payment 除以 bond price at P0吧？答案說local return就是coupon rate除以2，那是不是就說明bond price at P0是100？） 3.在求hedged benefit時，說hedge US into EUR，是否可以理解為cover IRP公式里，DC是EUR，F(xiàn)C是US？
老師好，原版書課后題，第136頁： （1）第24題，關(guān)于statement V 為什么是對的？為什么是change in yield differential ，不應該只要有yield differential就可以做carry trade了么？
老師您好！Reading16課后題的第18題，current account surplus高的為什么是strengthening currency？ 課本第101頁中最后一段講到日本，說So，in Japan，the private sector was financing the government deficit as well as an outflow of capital，說明current account surplus 會導致本幣貶值呀！ 謝謝！
老師，固收講義P67講到inverse floating-rate note,沒有聽懂，可以講下定義么，多謝。
老師好，原版書課后題，第133頁： （1）第15題，A選項buy and hold為什么不能選？是因為在stable yield curve的前提下，ride the yield curve優(yōu)于buy and hold么？ （2）第16題，為什么預期yield curve變得陡峭，要縮短portfolio duration？這個跟duration有什么關(guān)系？是因為題干提到允許duration浮動么？那為什么是縮短duration？
老師好，原版書課后題，第131頁，第11題，答案不太看得懂。（1）為什么已經(jīng)是dollar value的PVBP了 還要乘以金額？（2）為什么2yr bond 和long-term bond的 PVBP乘以金額 是相等的？
這個就是均值吧? 在二級中是不是這么說的? 謝謝老師!
老師好，請問一下做immunization時，為什么用的是Mac Duration 而不是 Mod Duration ？根據(jù)截圖的這個公式，跟delta P 直接相關(guān)的不應該的 Mod Duration么？
您好, 問題如圖, 謝謝老師!
講義上寫的是有效久期相等; 但是***老師上課時候說的是麥考利久期相等... 請問到底是哪個? 謝謝老師!
老師您好，第167-168頁的例題， delta y=YTM （E）-YTM （B）老師說一年之后，兩年債券變成1年。我不是很明白：為什么老師在講的時候用的是YTM1+60bps 減去YTM2的？為什么只有ending的變成YTM1，而beginning的時間沒有變化還是兩年的YTM2？（請看截圖）謝謝您！
老師好，上午case題 2017 Q9 （1）A問 答案提到higher average coupon所以higher reinvestment risk，是為什么？ （2）C問 multiple liability immunization時 為什么要保證asset portfolio里每個資產(chǎn)的duration要大于liability duration？不應該是小于么，這樣保證asset先到期，就足夠有錢償還liability
老師好，上午case題 （1）2015 Q3 A ii 題干里提到用的是enhanced-indexing strategy ，那key rate duration作為primary risk factor 應該與index保持一致吧。若不一致，算是違反mandate 吧？ （2）2013 Q8 D問 根據(jù)公式：P差值= - D*y差值 + 1/2*convexity*(y差值)^2 ，liability 的convexity更小，那liability 減少的量不也應該更少么？答案為什么是liability 減少的量比asset 減少的量多？ （3）2013 Q9 B問 題干里只提到spread 會tighten，為什么答案里說yield curve會上移？
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