金程問(wèn)答
書(shū)后習(xí)題冊(cè)P89第6題。這道題關(guān)于Statement 1和3，在ppt上和筆記上對(duì)應(yīng)的講解都沒(méi)有。首先我想問(wèn)一下關(guān)于technical analysis這個(gè)點(diǎn)（statement 1），答案中給出的描述好像在說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)是很有效的，如果市場(chǎng)很有效，技術(shù)分析不就失效了嗎？感覺(jué)有點(diǎn)矛盾。其次關(guān)于fundamental（statement 3），這個(gè)是從哪體現(xiàn)出和經(jīng)濟(jì)基本面有關(guān)的？看起來(lái)倒是有點(diǎn)像技術(shù)分析...
書(shū)后習(xí)題冊(cè)P89第5題，這道題說(shuō)到了產(chǎn)生現(xiàn)金alpha的問(wèn)題，而一般可以滿足這個(gè)要求的就是active currency management和currency overlay。但是關(guān)于這兩個(gè)我想問(wèn)一下，書(shū)上確實(shí)說(shuō)了currency overlay多為outsource的情況，那么active currency management一般就是internal的？
書(shū)后習(xí)題冊(cè)P86頁(yè)第3題，這題上課老師也講了，但是和答案中的解答差不多。老師上課沒(méi)有說(shuō)，但是我想這題是不是沒(méi)必要計(jì)算？因?yàn)橐婚_(kāi)始這個(gè)人買(mǎi)入的STIR已經(jīng)鎖定了1.95%的利率了嗎不是？所以就可以直接選出來(lái)了？或者說(shuō)是否存在某些情況，我們不能直接這樣選出答案？
PPT120~123頁(yè)的例題，這道例題里美國(guó)公司有歐元借款，并且在swap的時(shí)候把歐元本金給了意大利公司；同時(shí)意大利公司有美元借款，并且在swap時(shí)把美元本金給了美國(guó)公司。所以其實(shí)是美國(guó)公司要用美元，意大利公司要用歐元？畢竟如果是美國(guó)公司要用歐元，為啥還要把歐元本金給意大利公司用？
老師在講解collar, put spread, segull這些strategies時(shí)，提到的stock是什么？ 手中持有的currency portfolio?
你好，請(qǐng)問(wèn)這個(gè)roll yield為正的結(jié)論是如何得出的
你好，幾個(gè)問(wèn)題如下 （1）這個(gè)F，S分別指代forward price和spot price對(duì)吧。那么也就是說(shuō)，我們?cè)谟?jì)算roll yield的時(shí)候已經(jīng)是進(jìn)入了一個(gè)forward了，無(wú)論roll yield什么數(shù)值，forward已經(jīng)在了，不然F就沒(méi)意義了，那么大于0時(shí)候還進(jìn)入一個(gè)forward是為什么？ (2) 接第一問(wèn)，我覺(jué)得關(guān)系反了，F(xiàn)是在0時(shí)刻就簽訂好的未來(lái)以F賣(mài)B買(mǎi)P，如果F大于S，這在0時(shí)刻已經(jīng)確定了，roll yield肯定大于0(short position)，而不是因?yàn)镕大于S，roll yield大于0而簽的forward。反之同理，0時(shí)刻已經(jīng)鎖定遠(yuǎn)期匯率F，F(xiàn)小于S，roll yield就小于0，到期肯定是要賠錢(qián)賣(mài)B買(mǎi)P （3）綜上，我真不知道這塊討論roll yield的目的是什么，因?yàn)閰R率都是確定的
你好，請(qǐng)問(wèn)當(dāng)F小于es的時(shí)候，也就是說(shuō)FC貶值，我們long FC的意義是什么呢？當(dāng)投資期結(jié)束的時(shí)候，無(wú)論FC是否貶值我們都有換回DC，也就是說(shuō)long FC并沒(méi)有抵消FC帶來(lái)的損失，那么sell這個(gè)discount不是沒(méi)有意義嗎
你好，請(qǐng)問(wèn)(s-f)/s中，分子分母的s是指同一個(gè)s嗎？如果是，指的是sp0還是sp1？如果是sp0，那么右圖中的除以s沒(méi)法解釋啊
老師剛才看到ppt93/219 拿到有關(guān)long term FI future 的計(jì)算 第一個(gè)條件給出了futures price請(qǐng)問(wèn)這里的future price 不應(yīng)該等于 FPctd/CF嗎 為什么 我算了下兩者不相等呀
這里說(shuō)EUR遠(yuǎn)期有premium ，是說(shuō)未來(lái)EUR會(huì)升值么？那現(xiàn)在short了EUR不是虧了？未來(lái)long EUR來(lái)平倉(cāng)的時(shí)候不是要在更高的價(jià)格買(mǎi)回么？豈不是有負(fù)的roll yield了？
這里答案說(shuō)的是short一個(gè)SEK/EUR的forward ，老師說(shuō)的是short EUR ，long SEK，這兩者是等價(jià)的么？
這題原先的1個(gè)億的forward是short 了SEK/GBP么？所以為了減少凈頭寸，需要long一個(gè)700萬(wàn)的GBPforward，這個(gè)理解對(duì)么
第三點(diǎn)，為什么sell the currency forward at increasingly deep diacount will cause loss through negative roll yield呢？從carry trade的角度，應(yīng)該投資高利率，且buy at a forward discount，且有positive roll yield吧，為什么是sell，且loss呢？
這個(gè)第十題計(jì)算加息的概率是怎么算出來(lái)的？.2.625和2.875是哪里來(lái)的？
程寶問(wèn)答
