老師，圖上有句話是說(shuō)ITM和OTM時(shí)implied volatility都增加，這個(gè)ITM要怎么理解呢？那是不是說(shuō)圖中ATM左邊是同時(shí)表示OTM的put,和ITM的call。
老師，R15中關(guān)于Volatility Smile結(jié)論的第一點(diǎn)是說(shuō)理論上和市場(chǎng)中對(duì)于put 和call的定價(jià)價(jià)差一致嗎？結(jié)論第二點(diǎn)為什么說(shuō)call 和put 的implied volatility一樣？
老師你好，reading 15， covered call這里，關(guān)于reducing a position at a favorable price，老師舉了個(gè)例子，就是700元的股票買入，目前價(jià)格1100元，但是以X=1080的option=33元賣出，他假定對(duì)方會(huì)立刻行權(quán)。 這里我覺得邏輯有些問題吧，對(duì)方為什么要先買個(gè)期權(quán)再去行權(quán)呢？ 人家直接買1100的股票豈不是更便宜？
老師，越接近執(zhí)行價(jià)，期權(quán)費(fèi)是越多還是越少
這里的cost basis是啥意思
第B題，不明白318000怎么得來(lái)？
第A題，risk of credit loss在答案中解釋為等于the current market value of the swap,and is borne by the party with the positive market value，這個(gè)概念是老教材的嗎？需要掌握嗎？
第B題，答案中劃線部分的75%和50%怎么理解？看不懂
有一個(gè)結(jié)論是當(dāng) long 頭寸的時(shí)候，gamma>0 那么請(qǐng)問當(dāng)short 頭寸的時(shí)候，gamma與0的大小關(guān)系呢？是否是gamma<0
這道題里的一個(gè)名詞“hedged position”的定義我沒太明白。我本來(lái)是認(rèn)為所謂hedged position就應(yīng)該是這個(gè)投資者持有的股票頭寸。但是答案中hedged position = stock position - the value of short call，這我就不明白了。如果是這樣的話，為什么不應(yīng)該是hedged position = stock position ＋ premium earned from short call - the value of short call？
Case book下冊(cè)P128問題B，老師我寫的答案是“The change in the price of the put option will be greater for the decrease than the increase of the underlying asset; and it is because of the convexity of put options”這樣夠了嗎？我看答案的內(nèi)容也不過就是這樣了，雖然還提到了gamma，還類比了bond，但是我覺得這兩點(diǎn)都不是必要的。
Case book下冊(cè)P83問題B，這道題既然是completely hedge，那我能不能直接就說(shuō)portfolio在一年后的價(jià)值就是期初本幣價(jià)值x本幣無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益然后直接求出結(jié)果？答案這個(gè)過程一大堆沒必要吧？
Case book下冊(cè)，P104的case，這個(gè)case里的概念在這個(gè)session中沒提及過啊。。。定義都不知道，咋做T_T 真題匯總里還說(shuō)這道題“全部保留”。
書后習(xí)題冊(cè)P93第13題，這道題本身想選出來(lái)并沒什么問題，問題在于對(duì)應(yīng)的敘述內(nèi)容。題干中說(shuō)道“uses options and a variety of trading strategies to unbundle all of the various risk factors (the "Greeks") and trade them separately."這段話的內(nèi)容是怎么做到的？我只知道可以交易的greeks有vega和theta， δ、γ、ρ怎么交易？
PPT第60頁(yè)的這個(gè)圖，第一遍看的時(shí)候我以為這個(gè)圖是吧call option（左側(cè)）和put option（右側(cè)）的圖像復(fù)合而成的。但是第二遍聽課發(fā)現(xiàn)不是這樣的，而且該頁(yè)P(yáng)PT上面的敘述中寫道implied volatility在期權(quán)in the money的時(shí)候也升高，這是為什么？（我明白implied volatility在out of the money的時(shí)候高是因?yàn)榧俣?biāo)的資產(chǎn)價(jià)格能夠達(dá)到option的這個(gè)行權(quán)價(jià)，那么需要有這么多的波動(dòng)率，所以implied volatility高，但是對(duì)于ITM的option我想不明白）
程寶問答
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