p113這道題Ctd價值110250是怎么算出來的
請問奇異期權中的表格中的對沖作用應該怎么理解？digital期權的例子應該是put類型的，請問call類型也有嗎？
老師你好，我想問一下120頁的例題 swap不是方便在借入外幣時，可以降低成本嗎？ 120頁的例題，美國公司應該是以自己名義借入美元換取歐元才有降低成本的邏輯吧？ 但是本金交換那里他是收到美元。他付美元利息確實能降低利息成本，但是他如果只是要美元，為什么不以自己的名義直接在美國借入美元呢？
請問推論這里最后一句里所說的進口或出口公司涉及的組合風險變動的描述應該怎么理解？不是很明白。
PPT第87~88的例題，題目中說的是AL進入一份120天的STIR Future。根據第85頁最下方的計算公式，每份（1 million）標準三個月（90天）的future的價格變化（對應利率每bp）應為：1*0.0001*90/360 = 25，但此處是三個月的future。而例題中是120天的future，難道future的價格變化不應該是1*0.0001*120/360 = 33.33嗎？
按IRP來說，高利率的貨幣遠期不是應該貶值的么，為何這的AUD相對JPY還升值了？
這個strike=20%，為啥這里是K，不是K平方呢？題目中也沒說是什么strike
這里從第二行到第三行的推倒不是錯了么？只是把CFctd從分母挪到了外面，為啥f$就變成fctd了？
黃線的句子，意思是市面上沒有vix futures 這種產品的報價嗎？
PPT第95~96頁例題，題目中Step2的“（139.56/100）*100,000”是在干啥？為什么要這樣算？另外題目中寫的“futures contract size”是￡100,000，這應該怎么理解？題目中對這個條件的用法說不通啊。。。 此外，如果用老師上課講的公式：N=[(Dt - Dp)/Df] * (P$/f$)，其中Df=Dcto/CFcto，結合這個futures contract size的條件，公式中f$這個變量應該取多少？
2020 NOTEs P321第8題 關于這道題我有3個問題：1.題目中說一周后的futures exchange rate (1.23)，是不是應該與這個經理一開始進入的hedge歐元的forward (1.15)到期時間是一樣的？還是可以不一樣(不一樣的話怎么hedge)？如果是一樣的題目是不是應該說明一下的（在正常情況下）？2.題目中計算的是在一周后，依據當時的spot rate和futures rate來計算（實際上算是估計，因為futures還未到期交割）整個頭寸以及forward的總收益？3.如果這個經理沒有hedge，那在一周后的總收益率是不是就應該等于(320,000/300,000)*(1.2/1.1)-1=16.36%?另外，這題題干中說的是futures，答案中說的是forward，整懵了都…
2020 NOTEs P319 第3題 答案中為什么還要算上被hedge的金額（60m）在半年內的無風險收益？首先，這部分portfolio是不被賣出的，題目中問這個基金經理要是hedge掉所有頭寸應該怎么做。也就是說他手里是沒有現金的。另外，futures在定價的時候就應該已經把Rf和dividend yield算進去了，也就是說這個SP的future的價格（2000）已經將這兩個數計算過了。既然這樣，為什么還要算上無風險收益？同是Notes上的例題，P255（與ppt上P112的例題相同），這兩道題中完全hedge掉7m的頭寸，也并沒有考慮Rf。所以想請教一下老師這個題（P319第3題）為什么要這樣處理？另外，這題題干中，第五段第一行，是不是打錯了？應該是portfolio而不是profit吧？…
Volatility trading中VIX option。如果題目說有Long exposure，怎么理解？ 是不是指Net position是看多的？ 同樣的，在外匯交易的Volatility trading中, Long straddle，是不是就存在Long exposure？值就是C P的期權費？ 外匯遠期交易策略中的Long exposure 和 Short exposure怎么判斷和計算值？如200頁題中: The firm has long exposure。
NOTEs P245 “Convexity”標題下的第一段的第一句話“Because the payoffs on a variance swap... respect to volatility”并沒有把為什么variance swap相對于volatility是凸的，只是描述了這個現象。煩請老師為我講解一下，現象。
老師，這題有些細，我對CF的應用，因為沒有實務過，一直不太透徹。關于課件P113這道題，如圖，我用兩種解法算了調整bond需要的futures。第1種，用老師教的，圖中最上的公式 ，ctd的duration處除了CF，可以得答案。第2種，我用原版書中的解法，即圖片中下面的公式，用BPV算，全程沒有用到CF，也可以解答出來答案。請問CF為何用第1種方法要用，第2種方案就完全用不著，答案卻可以解出來一樣呢。感謝。
程寶問答
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