百題case10第四題：利率上升，債券的價格是下降的，callable bond也不會行權，為什么callable價值是上升？題目中哪里看到callable的權力是在我這還是在對手方那？常規(guī)思路不都是callable權力在自己這嗎？
reading 20,第5題，我覺得應該是a選項，賣期權正好可以增加收益
百題case 9: 第三題：這里提到的風險是risk of not providing sufficient cash flow to pay liabilities when they come due, 而MBS是prepayment提前還款的風險，和不能支付liability不一樣，他完全可以提前還款了之后放著前等到due的時候再支付liability。提前還款又不是不還款
2踢為什么不是看D+SD的差別來選呢？計算TE肯定是總收益的差額計算呀？
題目和題干如圖所示，請老師講解一下。沒太找到能回答問題的關鍵信息，沒有思路，
第五題的三個選項的risk ，我沒有在教材里找到，分別都是什么定義
老師，這道題按照當前條件算出來要買552份合約，再根據(jù)利率要下降的條件如何判斷出要選b的邏輯請老師講一下
老師，Chapter 20課后第17題 策略1，賣3年債券，買10年債券，會導致組合的久期發(fā)生較大變化，同時這個策略相當于在加convexity，收益率曲線穩(wěn)定時應該減convexity，所以這是錯的。 我的問題是，如果everything else holds equal， maturity越長越的債券convexity越大？
預測經(jīng)濟會變好，credit spread變小的情況下， 1. 原版書課后題21章5題（見截圖1）給出的結(jié)論是： 兩個bonds Maturity一樣，但信譽更低的那個價格會上升（因為default risk預計下降），因此應該提前買入信譽更低的證券（因為未來價格相對于信譽更高的證劵來說會上升），賣出信譽更高的證券（因為經(jīng)濟變好的情況下，信譽更高的證券預計價格相對于信譽更低的證券來說會下降） 我的問題是 1：ips 2015 q3 part b （見截圖2）中給出的答案是不是就說的是上面那個意思？答案表述有點繞，我沒完全看懂。 2: 2013 q9 part b（見截圖3）想表達的意思是不是: 這道題同樣是credit spread 縮小，兩個信譽等級相同的證券，本來maturity長的那一個（30 year）相對于maturity短的那一個（3 year）價格是上升的。但是從另一方面考慮，因為interest rate上升了，所以Maturity長的那一個（30 year）相對于maturity短的那一個（3 year）價格下降更大，所以這種情況下，兩種不同方向的effect疊加，綜合考慮還是應該是賣掉30年證券，買入3年證券？
reading 18，為什么第6題選A，選overvalued ？
老師，ips 2013 q8 a問題：duration matiching是不是被默認為classical immunization. 而cash flow matching是immunization中最簡單的方式，但不是最classical的？
固收真題2015年Q3 D問 mean-reversion analysis還考嗎？公式要記嗎
真題FIXED INCOME 2016Q1 D問， Trade1：我可以寫callable bond的duration小。buy non-callbale，sell callable 可以increase duration嗎？ 我沒提convexity可以嗎
老師，我之前問過一個問題，2016 q2筆答題這道題：all else holding equal 就convexity來說，fixed rate bond的convexity和floating rate bond的convexity哪一個更大？回答是.固定利率債券的convexity更大。第一，我想追問一下為什么？第二是，我之前在基礎課或是講義上（具體不記得了）記得上課講過floating rate bond的convexity是大于fixed rate bond的convexity的，所以現(xiàn)在很混淆，想澄清一下。
derivative overlay是什么
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