老師，固收CASE4的第3題，文章中說，RAMIREZ對基金公司ALPHA所聲稱的自下而上的能力感到困惑，因為他們實際上是傾向于收益率最大化，不考慮信用評級的差異。題目中問的是R批評這家公司的原因，感覺原因應(yīng)該是這個基金公司說的和做的不一致吧，為什么選B呢，看起來B和這個原因好像沒有關(guān)系呀？
在duration接近的情況下，parallel shift,應(yīng)該選barbell,因為convexity漲多跌少 （不管是parallel upward還是downward） 如果duration相差較大，parallel shift，應(yīng)該選duration較小的。這個理解對嗎？
請問固定收益部分，加入杠桿后的收益率Rp和久期Dp的公式是否可以理解為加入杠桿后權(quán)益的收益率Re和權(quán)益的久期De？我看很多題目（例如百題case3的第一題）都是給了個資產(chǎn)負債表，讓計算加入杠桿后equity的久期或者收益率。不知道我這么修改兩個公式（見附圖）有沒有問題？
請問藍神筆記下冊地16頁倒數(shù)第二行提到了contingent immunization也可以全部進行主動投資？難道不是只有surplus部分可以進行主動投資嗎？
less curve不是flattening嗎 怎么一個加凸性一個減凸性
為什么barbell受益于flat curve
百題固定收益case10的第4題，利率上漲，但是spread在縮窄，這兩個因素的作用相反，怎么辦？
固定收益百題部分case9第2題，對于判斷tracking error的大小，為什么contribution to spread duration是最好的方法？為什么不用duration contribution？
固定收益百題case9第一題，答案是用6.75%大于6.25%，也就是存在cushion spread來解釋的。而contingent spread是因為PVa大于PVl，也就是存在surplus。請問上述兩種解釋方法怎么相互支持？有點不明白了。謝謝
百題固定收益部分case7第3題，carry trade在外匯部分的應(yīng)用我是理解的。但是放到固定收益部分，變成了買賣債券，有點搞不懂了。為什么C選項不對？謝謝
百題固定收益部分case5的第5題為什么利率的變動是0.2%（不是-0.2%）？如果是0.2%的話，為什么債券價格還要上升？謝謝
固定收益百題case4的第三題，聽了講解還是不懂，能否再給解釋一下，謝謝
老師您好，我看到有句話是 the liabilities should be discounted by the internal rate of return on the immunized portfolio. 這里用 should，我感覺好像是asset的 IRR來決定liabilities的折現(xiàn)率，但是liabilities的折現(xiàn)率不應(yīng)該是liabilities本身的折現(xiàn)率嗎？謝謝
老師好， 三級模考題第二套的34題，不是很看得懂這三個statements,能否具體解釋一下？謝謝。
老師您好， 我想問一下不管是收固還是支固定， 我的market price risk 都是增加的嗎？ 因為我想得有點多， 我覺得收固定的話， 我是增加了market price risk， 但是我是支固定的話， 我不是把market price risk支出去了嗎？ 所以我想問如果我是支固定， 我的market price risk 是增加還是減少呢？謝謝
程寶問答
金程問答