第一題，“This approach assumes linearity between the factor and future stock returns."是怎么看出來的呢？還是說factor-based都是默認(rèn)linear
請問第四題，p/e應(yīng)該屬于價(jià)值投資吧，低的話買。為啥這里有屬于成長了
老師 第一題 但是mgmt cost跟用哪個(gè)strategy有什么關(guān)系呢 不管是replication 還是抽樣 管理費(fèi)都是一樣的 為什么要根據(jù)這個(gè)判斷使用哪個(gè)？
老師 他這個(gè)題干用whole public equity回歸的意義是什么 在第二題risk diversification的選擇 我看index 2 和market有最高系數(shù) 我以為這樣unsystematic risk最小
老師好，（1）考試會讓識別alpha和idiosyncratic return嘛？（2）講義里面一開始提到alpha是return from identifying mispricing，后面又提到stock picker選手的idiosyncratic risk 比較大，選股型選手主要就是發(fā)現(xiàn)定價(jià)錯(cuò)誤的機(jī)會呀，能力圈應(yīng)該在alpha，按照講義上意思，選股型選手的收益主要就是idiosyncratic return，那就是noise或者luck，這不就否定了這一類策略基金經(jīng)理的價(jià)值了嗎？
請問Active return的building blocks是三個(gè)還是四個(gè)呀，是否包含 breadth of expertise
為何不能從風(fēng)險(xiǎn)和流動性角度來回答啊？
我記得style analysis的三種方法是：returns-based, holdings-based, and transaction-based？ 湯姆老師說的第三種方法是manager的自述？ 到底是哪三種??？
只回答了第一句話能拿滿分嗎
老師，這里index里的股票數(shù)和組合中的有效股數(shù)一樣就能說明是equal weighted嗎，equal weihgted應(yīng)該是每個(gè)股票的金額相同，這樣不同價(jià)格的股，份數(shù)是不同的。這道題該怎么理解呢
老師，這里說backtest是識別當(dāng)前FC和下一階段SR之間的關(guān)系，感覺這是預(yù)測了呀，回測具體怎么做的呢
沒有holding 數(shù)據(jù)就做不了style box嗎？
為什么可以margin 購買ETF就相當(dāng)于short?
老師請問衍生品為什么能降低 cash drag
這個(gè)excess return為啥說像是luck而不是skill產(chǎn)生的呢
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