We should sell now to lock in the gains, avoiding the substantial and painfullosses that many of our
A rebalanced portfolio can be replicated by creating a buy and hold position in the portfolio
第三題這種題，是不是無腦選B選項就行了？因為無論什么資產(chǎn)類別都會或多或少有風(fēng)險暴露的重疊啊。可以說類別是沒有重疊的，但是風(fēng)險暴露是有重疊的。
第二題增加股權(quán)不是為了提高收益嗎？14個人的團(tuán)隊有足夠能力管理PE和hedge fund嗎？
第四題的陳述2，如果我們認(rèn)為其是錯誤的，那它的否命題肯定是正確的，那么請問它的否命題是什么？我認(rèn)為陳述2這個命題是正確的，因為這句話說的是資產(chǎn)回報的特征在MVO中沒有完全被計量，例如方差和偏度。這句話的主體是特征沒有完全被考慮，我若是把方差和偏度當(dāng)做兩個東西，那確實也有一定問題。我若是把方差和偏度整體當(dāng)做一個東西，這個東西有名字叫做“收益這個隨機(jī)變量的二到三階中心矩”，那這句話就沒有任何問題了。
第四題，如果我選了B選項的話，解析肯定就會說，基于波動率管理角度，交易成本與區(qū)間寬度沒有關(guān)系，只有基于交易成本管理的角度，才是交易成本越大，區(qū)間寬度越寬。
第四題C為什么是錯的？如果僅從成本角度考慮，反轉(zhuǎn)和動量的資產(chǎn)應(yīng)該沒有什么區(qū)別，若從風(fēng)險角度考慮，動量的資產(chǎn)反而應(yīng)該更窄的區(qū)間。
第一題，主要配置在高等級債券和現(xiàn)金不是受制于流動性嗎？
第六題這個知識點感覺違背直覺，稅后偏離的程度，應(yīng)該比稅前要小，比如說稅后偏離了6.5%，那稅前偏離早就遠(yuǎn)大于5%了？
第二題怎么理解？不是說spread要大幅度上升嗎？這還怎么買投機(jī)級債券？
第三題怎么理解？
這道題為什么選belief？
老師可以再講一下pair wise嗎
有幾個問題：1、cost benefit怎么衡量？這題很多選項都涉及cost benefit，是僅僅說從定性的角度（如非美股票交易成本高，故需要更大的在再平衡容忍范圍），還是說需要從別的角度去理解？ 2、statement 2怎么去判斷對錯？
CFA三級-大類資產(chǎn)配置 relies on quantitative signals to capture documented return anomalies，focuses on value and momentum factors that have been determined to have explanatory power，我感覺既可以是均值回歸，也可以是抓趨勢，兩種分析方式都可以用到，怎么區(qū)分呢？請教
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