第1問，VWAP和TWAP都存在當(dāng)天無(wú)法完成全部交易的可能啊。雖然TWAP把交易均分在每個(gè)時(shí)間段，但如果特定時(shí)間段的總成交量低于order size的話，也無(wú)法完成對(duì)應(yīng)時(shí)間段的預(yù)設(shè)交易量。另外，盡管VWAP在開盤和尾盤交易量大，但這是基于historical data總結(jié)出來(lái)的規(guī)律，預(yù)設(shè)交易量是與總成交量正相關(guān)的。個(gè)人認(rèn)為VWAP和TWAP同時(shí)面臨當(dāng)天無(wú)法完成全部交易的風(fēng)險(xiǎn)。
同一天針對(duì)同一支股票有多次決策，也就是有多個(gè)arrival price時(shí)，此時(shí)的整體的arrival cost怎么計(jì)算呢？也是以VWAP計(jì)算arrival price 作為benchmark嗎？
第1問，10:05用limit buy order下單，這不是price-target的經(jīng)典案例嗎？
第1問，這里的decision price是前一天決定好的28，arrival price時(shí)當(dāng)天10:05下單時(shí)的23.09，但選擇兩者任一作為pre-trade benchmark都可以，對(duì)嗎？
schedualed的交易策略POV,VWAP參考的交易量是以前的還是當(dāng)天的呢？當(dāng)天的交易量都還沒出現(xiàn)怎么參考
Why is 70.75 (arrival price) taken as benchmark/decision price?
CFA題庫(kù)95機(jī)會(huì)成本的計(jì)算是不是錯(cuò)的？謝謝
為什么用paper return-actual return算commission fee 是加上11000-5700+270的commission fee，為什么用execution cost 4200+opportunity cost1100+270，為什么兩種方法下commission fee都是加號(hào)呢？commission fee在sell order的情況下是我收到的費(fèi)用還是我支出的費(fèi)用呢？
第1問，關(guān)于risk aversion，north circle的risk appetite更高，意味著risk aversion是low，這里答案是不是有問題？
第二問，是否可以選擇high-touch broker trade。講義中關(guān)于large&urgent trades給出的方式是這個(gè)，并沒有提到equitization
standard fee可以理解為管理費(fèi)嗎？與業(yè)績(jī)無(wú)關(guān)。而maximum annual fee是單指performance-based fees的上限
老師麻煩講解一下R26的Example 9的第二小題，為什么B和C不對(duì)？
麻煩老師講解一下R26的Example 8。實(shí)際做題的時(shí)候需要把每一項(xiàng)都計(jì)算出來(lái)之后對(duì)比得出答案嗎？有什么節(jié)省時(shí)間的理解方法嗎？
第9問，inflation和younger這段屬于無(wú)關(guān)信息嗎？只需要通過(guò)DB plan就可以判斷l(xiāng)iability-based benchmark
第8問，解析中說(shuō)bond index is often not investable，請(qǐng)問其他的index是不是都不滿足investable的條件？
程寶問答
金程問答