老師你好，reading 29，wealth based tax，return具體指的是什么？ 是房子帶來的rent還是房子價值的升高？
視頻中老師說對于duration match這種方法，interest risk仍然是其重要風(fēng)險之一，因為duration match并沒有充分考慮到convexity的變化；我們還知道，利率變化實際上也會引起duration的變化（利率升高duration降低，利率降低duration升高）。綜合這兩點，我是否能得出如下結(jié)論：1. convexity就是來衡量利率變化導(dǎo)致的duration的變化再繼而導(dǎo)致債券價格變化的參數(shù)（convexity是duration對利率求一階導(dǎo)數(shù)，duration是債券價格對利率求一階導(dǎo)數(shù)）；2. 在interest immunization策略中，我們所面對的interest rate risk，不僅可以說是對convexity的忽略而導(dǎo)致的，還可以說是由于利率變化而導(dǎo)致的duration的變化導(dǎo)致的（實際上我們只考慮了在選擇債券時該債券的duration作為我們建立interest immunization portfolio的參考，并且計算時也是只用了當(dāng)時的duration，而并沒有將由利率變化而導(dǎo)致的duration的變化考慮在內(nèi)）。另外，我個人的理解，之所以對yield curve risk（第二大risk）的規(guī)避也能順便規(guī)避interest rate risk的原因，就是在于，降低convexity的同時，就是降低了利率變動對duration的影響，以至于降低了額外的duration的變化帶來的interest rate risk。
這里diversify和dispersion為啥是兩個概念呢？
為什么在兩個國家long一個futures，另外一個國家short一個futures會沒有匯率風(fēng)險？
Q17 筆記上講在算100%RP時應(yīng)加入LRT，答案上是最后才加LRT的，應(yīng)該怎樣？
Reading17的原版書后習(xí)題第三題，conclusion2和3錯在哪里？
如果discount rate 變小，那么pbo變大，所以風(fēng)險增加，但是同時要求return也變小了，是不是也意味著風(fēng)險變小？為什么有些矛盾？
請問TobinQ大于1，應(yīng)該是overvalued。為什么additional capital investment should be profitable?謝謝
Commercial payment(merchant paymentscheme)不是屬于fixed-payment scheme Fixed or availability-based payment是屬于fixed-payment scheme Regulation-based payment是屬于fixed-payment scheme 以上說法請問對嗎？
為啥說fund-based就是錢不多的才適合呀？私募基金的lp往往都是高凈值客戶呀！有些基金甚至要求客戶至少投資上億才可以參與到私募基金，這個跟公募是不同的??！老師這個問題怎么看？
請問第三題Retained Cash Flow的%怎麼算出來的啊?
這里面的第二條到底是啥意思呀？是說能享受資產(chǎn)全生命周期的收益嗎？（比如從初創(chuàng)到上市），還是說收益可以多樣化？沒看懂什么叫做return dynamics over...那我是否可以這么寫：2， we can enjoy the return of the whole life cycle of the asset
麻煩解釋一下第三題，另外為什么有些題沒有視頻解析也沒有中文解析呢？
第一題解析中說strong demands for leverage loan, 應(yīng)該是 oversupply 或 strong supply 才會使市場上有較多covenant lite loan？
請問這道題的cf3就是第四年初的-15，cf4是第四年末的30嗎，為啥第四年不是凈現(xiàn)金流15
程寶問答
金程問答