金程問(wèn)答
第三題我不理解。如果yield curve flatten，短期利率大幅度上漲，不是bond P大幅度下跌， 所以應(yīng)該選allocation to 短期利率最少的那個(gè)？然后長(zhǎng)期利率又是小幅度下跌，bond P就應(yīng)該上漲，那么就應(yīng)該盡量找長(zhǎng)期利率allocation高的那個(gè)?
第五題，6/4開(kāi)的比例到底是什么說(shuō)法，有什么好處
老師好，請(qǐng)問(wèn)第3問(wèn)中的30年是題目給出的數(shù)據(jù)還是答案自己假設(shè)的？
第四問(wèn)這里的pro-rata basis是根據(jù)什么來(lái)分配?
為什么這里可以用本金直接乘以call put的價(jià)差??？不用計(jì)算出需要買(mǎi)賣(mài)多少份期權(quán)嗎？
第三題從定性角度還是不能理解為什么market－adjusted cost在市場(chǎng)價(jià)格下跌的時(shí)候反而更高。
第二題，題目中給了平均價(jià)格，為什么不直接用呢？這個(gè)平均成交價(jià)格為啥和單筆算出來(lái)的不同？
怎么理解老師說(shuō)的，高相關(guān)可以抵消，低相關(guān)不能抵消？
老師，最后一題，active return和excess return這兩個(gè)概念應(yīng)該怎么辨析？分別是在講什么的時(shí)候用到啊，謝謝
lowest tax bracket是指每次取款？還是指賬戶里的錢(qián)？ 就是比如是取的這個(gè)10萬(wàn)是交的低的稅，取11萬(wàn)就交的稅高了。還是說(shuō)取走10萬(wàn)，賬戶里的剩的錢(qián)能保持在低稅率
為什么risk base不會(huì)導(dǎo)致overestimation of portfolio diversification？
這道題的邏輯搞得我好混亂，1、120天后我才能拿到錢(qián)，我在120天前我拿什么去做多eurodollar futures，如果我手頭上有錢(qián)可以做多eurodollar futures，那我手上的錢(qián)應(yīng)該是多少呢？ 如果是20million的話，那和之后收到的20million是兩筆錢(qián)呀，就是兩碼事。如果我手頭上沒(méi)有20million，那么我做多eurodollar futures 的份數(shù)就不一定了，題目沒(méi)表明清楚。2、eurodollar futures 的合約是3個(gè)月，這里是4個(gè)月到期，那么如果到期我重新再做一個(gè)eurodollar，它的報(bào)價(jià)會(huì)是95嗎？題目沒(méi)表明清楚。3、然后就是這里120天后存一個(gè)定期，定期90天后才兌付利息和本金，難道不要折現(xiàn)到當(dāng)前嗎？
這里面老師說(shuō)預(yù)測(cè)利率上漲，annuity的價(jià)值下降，買(mǎi)variable annuity。那為什么沖刺筆記69頁(yè)的重要考點(diǎn)總結(jié)寫(xiě)的是利率高買(mǎi)fixed呢？
case Ethan Parker，第一問(wèn)，請(qǐng)問(wèn)：從哪里看出這三個(gè)portfolio的return都是5.7%？題目中只說(shuō)了higher than target return
請(qǐng)問(wèn)taa可以在saa規(guī)定的range 之外嘛
程寶問(wèn)答
