金程問(wèn)答
children 的education怎么不在目標(biāo)里了
“If the convertible bond’s current price is near the conversion value, then the combination of a long convertible and short equity delta exposure will create a situation where for small changes in the share price and ignoring dividends and borrowing costs, the profit/loss will be the same.”可轉(zhuǎn)債套利是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，無(wú)論股價(jià)怎么變動(dòng)，都不影響可轉(zhuǎn)債套利的利潤(rùn)。原版書上這句話好像是說(shuō)套利利潤(rùn)不變是有前提條件的:可轉(zhuǎn)債當(dāng)前的價(jià)格要接近轉(zhuǎn)換價(jià)值？
老師，1）這題為什么是計(jì)算asset allocation 而不是計(jì)算security selection呢？2）什么樣情況下才是計(jì)算security selection?能否以該題作為example舉是計(jì)算security selection的問(wèn)題例子
個(gè)人IPS第二個(gè)案例第一問(wèn)寫目標(biāo)，答案那里沒(méi)看懂，為什么還要寫CF流入的那部分？流入的那部分不應(yīng)該是這個(gè)客戶的實(shí)際情況嗎？直接寫缺口不行嗎？
老師：為什么cap rate和vacancy rate是正相關(guān)的呢？
能分別舉例三個(gè)leading,coincidence,lagging/indicator嗎？
主動(dòng)投資和被動(dòng)投資的factor-based-strategy有什么區(qū)別？
12分左右老師說(shuō)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)導(dǎo)致實(shí)際利率上升，所以短期利率會(huì)上升。我不太明白為什么經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率的上升，麻煩老師講詳細(xì)一點(diǎn)。
老師您好，我想問(wèn)一下這個(gè)seagull跟課上講的seagull不太一樣誒。能解釋一下嗎？會(huì)有bear seagull嗎怎么構(gòu)建呢？謝謝
老師好，關(guān)于第三題的解釋還有之前老師們的回答，我有點(diǎn)越看越糊涂。1） 我想確認(rèn)一下book value (P/B)是反映了value的, return on assets是反映了盈利增長(zhǎng)率的。這么想對(duì)嗎？ 2） 12- month increase in stock price究竟反映了什么？是value嗎？在前面對(duì)季東方同學(xué)以及徐女士的回答中，老師說(shuō)過(guò) “過(guò)去一段時(shí)間的股價(jià)改變?yōu)閮r(jià)格動(dòng)量指標(biāo)”，動(dòng)量指標(biāo)又是什么，英文叫什么？希望老師能再給解釋一下12- month increase in stock price究竟反映的是啥。 3）還有就是，老師在前面對(duì)季東方同學(xué)的回答中，也提到過(guò)“增長(zhǎng)指標(biāo)是指過(guò)去一段時(shí)間的盈利增長(zhǎng)，例如盈利增長(zhǎng)率這種是增長(zhǎng)指標(biāo)”。如果return on assets是反映了盈利增長(zhǎng)率的 （如1所示），而題目中確實(shí)也提到了這個(gè)公司是關(guān)注“return on assets”的，那么也就是說(shuō)么也就是關(guān)注“return on assets”實(shí)際上也是關(guān)注了“盈利增長(zhǎng)率”的，而盈利增長(zhǎng)率也是增長(zhǎng)指標(biāo)（2中老師所說(shuō)的），所以此公司其實(shí)也關(guān)注了growth. 這樣一來(lái)的話就前后矛盾了。 .
Statement 1 Although the amount and date of SD&R’s liability is known with certainty, measurement errors associated with key parameters relative to interest rate changes may adversely affect the bond portfolios.這一句如何理解？
這個(gè)on a net basis,markup and markdown in new trades是什么意思？可能有點(diǎn)忘了知識(shí)點(diǎn)
GK model: expect nominal earning growth return一般用國(guó)家的GDP變化來(lái)計(jì)算，如果同時(shí)給出expected real GDP growth rate （國(guó)家GDP）和expected real earning growth return（企業(yè)的收益率）,應(yīng)該使用哪一個(gè)數(shù)據(jù)？
課后題第七題 計(jì)算E-mini S&P的每份合約價(jià)格時(shí)，為何用 S&P500的價(jià)格*50。從期貨角度，S&P和E-mini S&P是兩個(gè)品種吧，那應(yīng)該價(jià)格不一？ 怎么理解？ 另外，期貨合約的basis risk如何理解呢？ 謝謝
Long call on bond 是增加convexity，long put on bond 也是增加convexity； Long call on bond 是增加duration；long put on bond 是降低duration； convexity 可以根據(jù)圖形去判斷，但是對(duì)duration的影響如何理解和記憶？
程寶問(wèn)答
