這是原版書中的一段話，對(duì)于通脹在預(yù)期內(nèi)和超出預(yù)期，對(duì)債券產(chǎn)品的影響，但是不是很理解，希望老師解釋下：Because the cash flows are fixed in nominal terms, the effect of inflation is transmitted solely through the discount rates (i.e., the yield curve). Rising (falling) inflation induces capital losses (gains) as the expected inflation component of yields rises (falls). If inflation remains within the expected cyclical range, shorter-term yields rise/fall more than longer yields but have less price impact as a result of shorter duration. If, however, inflation moves out of the expected range, longer-term yields may rise/fall more sharply as investors reassess the likelihood of a change in the long-run average level of inflation. Persistent deflation benefits the highest-quality bonds because it increases the purchasing power of the cash flows, but it is likely to impair the creditworthiness of lower-quality debt. （1）為什么通脹在預(yù)期內(nèi)，收益率曲線更平坦，超出預(yù)期，收益率曲線更陡峭？ （2）通脹在預(yù)期內(nèi)，資本利得的損失會(huì)減少？ （3）通脹如果超出預(yù)期，為什么長期的收益率波動(dòng)更大？ 謝謝老師
請(qǐng)問計(jì)算稅前和稅后rebalance range的公式，到底是稅前的range 大還是稅后的range 大？
In a convertible bond arbitrage strategy, the manager strives to extract “cheap” implied volatility by buying the relatively undervalued convertible bond and taking a short position in the relatively overvalued common stock. 請(qǐng)問為什麼 CB arbitrage strategies 可以strives to extract “cheap” implied volatility ?
這里的120days eurodollar futures 是指120天后以約定利率結(jié)算3個(gè)月嗎？
老師，請(qǐng)問Nonstationarity和Appraisal有些混淆，appraisal是平滑的數(shù)據(jù)，這里的平滑是指什么？是不是和nonstationarity利用高頻數(shù)據(jù)的平滑是一個(gè)概念？能不能詳細(xì)的講解區(qū)分一下？Asynchronous不太理解具體是什么意思和情況？
老師，個(gè)人ips的R32，藍(lán)神筆記下冊(cè)的P159頁，為什么inflation-adjusted annuity屬于fixed annuity？fixed annuity的缺點(diǎn)是不抗通脹，既然和通脹率掛鉤了應(yīng)該抗通脹?。?
這里的mean-variance efficient 什么意思？
請(qǐng)問經(jīng)濟(jì)學(xué)r16原版書后題6題的B問，里面提到在yield curve flattens or inverts時(shí)候，extending the duration of bond portfolio will be profitable，這是什么原因呢？
dollar duration 、pvbp、和duration 三個(gè)概念一直不是很理解，請(qǐng)老師解答一下。
老師您好！ per 100 of par value 應(yīng)該怎么理解呢？能否舉個(gè)例子？ 如果bond 的par value 是100萬，那per 100是指100塊呢？還是1萬呢？ 您能再舉個(gè)duration的例子說明一下嗎？謝謝啦！
老師好，沖刺筆記上這一部分上課都沒講，不明白這兩句話是什么意思，麻煩解釋一下
請(qǐng)問Q4，標(biāo)準(zhǔn)差不是不能直接用于加減乘除運(yùn)算的嗎？為什么不是先兩者的方差相減，再開平方呢？
CDO跟CLO相比 那個(gè)更安全?
沖刺筆記里寫的分布差異大一類二類錯(cuò)誤成本低是因?yàn)榉植疾町惔蟾菀讌^(qū)分好壞基金經(jīng)理 和課上老師講的不一樣，應(yīng)該采用哪個(gè)說法
想就Q5追問一下，如何可以減少the presence of model risk呢？貌似其他風(fēng)險(xiǎn)可以消除，但model risk無論如何也消除不了？
程寶問答
金程問答