精 26:56 2021.12月份的二級(jí)課程里面沒仔細(xì)講過ARCH模型，只是在AR里面說了ARCH條件異方差這件事情。請(qǐng)老師詳細(xì)解釋一下ARCH模型和這個(gè)公式的推導(dǎo)過程。
risk appetite是風(fēng)險(xiǎn)承受能力？還有一個(gè)人就是security 特征這段話有點(diǎn)看不懂。C公司投資范圍里有非上市股票，所以比較關(guān)注股票流動(dòng)性，因?yàn)榉巧鲜泄竟善绷鲃?dòng)性不好。投資上市股票，就比較關(guān)注短期價(jià)格變動(dòng)？這兩句沒太明白
老師您好，關(guān)于security lending, 在這個(gè)期間的dividend income和voting rights, 屬于stock lender還是borrower? 另外equity swap: 如果是receive floating rate,pay return的話，dividend income支付給對(duì)方，voting rights還保留嗎？
題目中說明no default losses occur，計(jì)算時(shí)需要把expected loss算進(jìn)去嗎？
老師好 好像是百題做過的題 但不記得是哪道了 emerging market equities 和 global equities 相關(guān)性高嗎？還是說emerging market equities 可以獨(dú)自列為一項(xiàng)asset 謝謝
精 通貨膨脹低于預(yù)期 和 通貨膨脹下降 是一個(gè)意思嗎？我這邊有個(gè)疑問，通貨膨脹下降，債券是利好的因?yàn)樘岣吡速徺I力，但是為什么說通貨膨脹低于預(yù)期不利于債券呢？
本case第4題，如果選項(xiàng)中有illusion of control，請(qǐng)問老師如何區(qū)分Hindsight和illusion of control在這道題中的分別？
請(qǐng)問老師能不能幫忙看一下我的計(jì)算過程哪里有問題嗎？我的理解是起初的6 month forward contract在到期時(shí)需要按照EUR18m*1.3916=USD25,048,800。而為了roll over還需要把這筆美金先按照6 month spot rate換成歐元，即USD25,048,800/1.4289=EUR17,530,128。等到第二個(gè)forward到期時(shí)，再以歐元換成美金，即EUR17,530,128*1.4162=USD24,826,167. 而USD24,826,167小于期初的spot rate對(duì)應(yīng)的美金價(jià)值USD25,083,000(=EUR18,000,000*1.3935)，所以整體roll yield return是負(fù)的。請(qǐng)問這個(gè)思路正確嗎？如果題目中讓計(jì)算impact of currency change應(yīng)該怎么計(jì)算呢？
第2題，principal不是指dealer么，broker不是agency么
老師，你好，原版書課后題reading 27的第38題，closed-end fund比open-end fund的流動(dòng)性更好，如何理解？感覺應(yīng)該是open-end fund的流動(dòng)性更好不是嗎，更容易贖回？
老師基礎(chǔ)課講的是貨幣緊縮+財(cái)政緊縮，yield curve 是flattening or inverted；所以據(jù)此題4選A；百題講解的是兩個(gè)緊縮就是inverted，沒有flatten。請(qǐng)問依據(jù)哪個(gè)講解？
老師你好，能說下tender offer 的知識(shí)點(diǎn)嗎，這里看不太明白，誰賣給誰啊
The DM is the yield spread over the MRR established upon issuance to compensate investors for assuming an issuer’s credit risk.這句話錯(cuò)哪里啦謝謝
老師，EMN策略是bottom up approach 嗎？
精 Case題里面Frank Grides第二問針對(duì)最后一個(gè)擔(dān)憂沒聽懂，題中問因?yàn)榻M合多配置了非流動(dòng)資產(chǎn)導(dǎo)致組合風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化怎么辦？老師講的 因?yàn)榛饡?huì)長(zhǎng)期投資期限所以可以從短期中恢復(fù)過來，這算答案？ 言外之意就是說答案就寫因?yàn)樵摶饡?huì)投資期限長(zhǎng)，所以不用擔(dān)憂唄？
程寶問答
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