Exhibit 2里的market index return是什么??？
Q3, 題干里說Manager U also states that if the inefficiency is a unique event that occurs infrequently（說明機(jī)會(huì)不可持續(xù)），后面又說the investment process of exploiting a structural inefficiency is repeatable（說明inefficiency是repeatable），這不是矛盾的嗎？應(yīng)該如何理解？
老師請(qǐng)教一下 corss currency basis swap 和synthetic borroweing的目的主要有什麼不同呢?
Collar 的max loss公式是不是不對(duì)啊 我算出來是 XL-S0-P0+C0 和講義相反
為什麼看跌implied volatility 要short OTM call和ITM put？ 這個(gè)long short怎麼判斷的？ 用OTM call和ITM put我明白 但l/s怎麼判斷
老師，這頁P(yáng)PT最后一句話，每月要估值一次，每月算一次TWR，但每月的估值要展示嗎（要披露給客戶嗎）？還是說每月估值、算TWR之后，放在公司內(nèi)部報(bào)表上就完事了，不用每月展示一遍？ 以及“Core elements of a GIPS Composite Report that presents a TWR”這一部分相關(guān)內(nèi)容上，寫的是“composite and benchmark annual returns for all years. 所有年份的組合組和基準(zhǔn)年回報(bào)”，老師講課時(shí)還給了一個(gè)樣表，上面2011一個(gè)全年TWR、2012一個(gè)全年TWR……一直給到2020。 那么兩處知識(shí)點(diǎn)，月TWR肯定不是以年報(bào)表形式展示的，那么額外還有一張?jiān)聢?bào)每個(gè)月展示給客戶嗎？
計(jì)算IRR的話現(xiàn)金流不應(yīng)該是-15,-15,-15,-15,10,30,30,50嗎？IRR從投資者角度要按照distributed
第三題請(qǐng)問，根據(jù)“Silva informs Terry about the fund’s equity investment in MAX Corporation (MAXC)”， 這里不應(yīng)該已經(jīng)有l(wèi)ong equity了嗎？為什么解答里說沒有equity holding？
這道題的第四問，我的理解是這樣的：如果初始投資上漲，導(dǎo)致項(xiàng)目的IRR降低到10%時(shí)是LP能夠承受的極限，此時(shí)項(xiàng)目的IRR已經(jīng)降低到了10%，怎么還會(huì)有performance fee？所以最后一年的現(xiàn)金流不是應(yīng)該只考慮管理費(fèi)嗎？即最后一年的現(xiàn)金流為28-1-0.225=26.775，而不是題目中的仍然按照之前初始投資金額為15考慮的期末performance fee和現(xiàn)金流。
第1題里要有兩份合約才能完成目標(biāo)，題目中算的只是第一份，完成了將mid-cap equity的beta調(diào)為0的那步對(duì)嗎？第二步還要調(diào)為目標(biāo)european equity， 是不是如下 (1.2-0)/1.05 *800million/(2351*50) 的公式呢？請(qǐng)明確target beta用的是european index的1.2還是futures的1.05，并解釋原因
老師，寫作題第一問，關(guān)于第一個(gè)客戶，因?yàn)樵摹癶is client does not want to adjust the benchmark for changes resulting from dividends or stock splits.”那么答題時(shí)，答“weights adjust automatically”而沒有答參考答案給出的那段話，可以嗎？
老師好，借第四題額外請(qǐng)教一個(gè)知識(shí)點(diǎn)，組合中經(jīng)理相較于benchmark超配了北美，但North Amercian的market index return實(shí)際上大于北美benchmark return，這是不是意味著BF model下Allocation effection實(shí)際上是負(fù)數(shù)？
hedge fund不抗通脹的原理能否說明一下
pegged limit order這里沒有聽懂，如果一直浮動(dòng)設(shè)置limit order，那豈不是永遠(yuǎn)的成交不了？
10%哪來的？
程寶問答
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