為什么distressed debt和股票相關性高呢？講義哪里有具體提到這個嗎？
老師，這里的第二種方法沒看懂，老師視頻里講的邏輯也沒太懂，能不能在詳細解析下
老師，您好。我在做百題portfolio construction的Case 7 QA的時候，發(fā)現(xiàn)自己貌似將這邊的futures contracts策略和衍生品科目中forward rate bias策略弄混淆了。這里yields on long-term government bonds in some South American countries are likely to decrease，因此南美洲國家未來的債券價格預計上升，做多bond futures，鎖定價格。但是，在forward rate bias，如果利率低，反而是做空forward premium。我理解是，無論是forward還是futures，都是提前鎖定價格，只是一個在OTC交易，一個在exchange交易和有MTM盯市等的區(qū)別。有點凌亂，可以幫忙梳理一下嗎？感謝。
structure risk 在課上哪里有提到過？它屬于什么東西？希望能給基礎班視頻位置
老師好，關于第三題的A選項，If interest rates increase, the value of the leveraged portfolio and collateral decline.為什么利率（貸款利率）上升，抵押品價值也會下降？
沒太理解，為什么計算effective spread的transaction cost不考慮雙向影響了？只乘以trade size 不乘以2？
withholding tax具體指的是什么？什么情況下需要預扣稅呢？
老師，在沖刺筆記上有一段話：1.money duration=annual modified duration*full price of bond2.money duration per 100 units of par value=annual modified duration*full price of bond per 100 of par債券價格以百分比的形式報價，例如：面值1000的債券，報價101.74%，其價格就是1017.4，使用時要先除以100，再乘以par。老師能講一下中文這句話的意思嗎，尤其是后面“使用時要先除以100，再乘以par?！笔?017.4先除以100嗎？然后，這個par又是什么？
老師，想問下cap rate怎么理解比較合適？視頻中老師講解說可以看做投資獲得的經(jīng)營性的收益，類似股票投資的D1/P0，但是如果是這樣理解的話，如何理解cap rate會proportional to vacancy rate... 如果房子（比如是個住宅樓）空置率很高，沒人租，相當于經(jīng)營不善，這樣的話通過經(jīng)營獲得的收益率會下降。。。這里預期的cap rate也會下降？
最后一題好像和打印版的不一樣。 打印版上寫的一個是indicator 的缺點和economic 的優(yōu)點
老師好，不太理解早期擴張期股票價格會上漲
為什么個人信貸的下降會導致財政政策變化沒那么明顯呢？
可以直接人工提問嗎
請問第三題不是模型里面已經(jīng)使用了reit index么，它的數(shù)據(jù)應該是不算被平滑過吧？還是說即便有指數(shù)了，距離反映真實的波動性還是差比較多？
在contraction 階段，長期利率是下降還是上升？在第51頁PPT里contraction階段的格子里寫了“short-term and long-term rates declining with bond prices increasing",這意思是長期利率下降。但是在第63頁PPT老師講解的時候說“contraction階段短期利率下降，長期利率上升，收益率曲線在這時候最陡峭”，這意思是長期利率上升。那到底哪個說法是對的？
程寶問答
金程問答