金程問(wèn)答
壽險(xiǎn)不算fc嗎，還有什么不算
請(qǐng)問(wèn)如何理解這句話中關(guān)于credit spread volatility的描述：Relative to high-yield bonds, investment-grade bonds are more sensitive to interest rate changes and credit migration risk, resulting in credit spread volatility.
稅前 稅后的波動(dòng)率，和對(duì)應(yīng)的rebalance range大小，能在解釋一下嘛？為什么稅后賬戶需要wider range？ 稅前的未交稅賬戶需要narrower range？ 這道題中risk profile相同，是怎么對(duì)應(yīng)出來(lái)的？
為什么是百分之0.16，不是0.16？
老師，第六題哪里看出來(lái)本質(zhì)是比較allocation而不是比較整個(gè)阿爾法？
Which of Garcia's statements regarding investing with long–short and long-only managers is correct? A Only Statement 1 B Only Statement 2 C Both Statement 1 and Statement 2 這個(gè)題應(yīng)該選A呀 答案是不是錯(cuò)了
可以這樣理解么，yield curve risk用convexity衡量，所以convexity越小，yield curve risk越?。?
yield curve risk又叫struactual risk？
這里協(xié)會(huì)勘誤了嗎？能不能說(shuō)下正確的數(shù)字和答案的計(jì)算過(guò)程
第4題，受政治影響，那不等于在告訴你他的獨(dú)立客觀性受到影響了嗎，怎么會(huì)合理呢？
第五題， 我看答案公式PCGE的意思是，capital gain distributions可以和loss一樣抵減gain？這么說(shuō)capital gain distribution不用收稅了嗎？為什么tax efficiency 不考慮 capital gain distribution的稅率？
請(qǐng)問(wèn)return-based analysis分析的是基金的style，不是weight對(duì)么？所謂return-based是做因子分析，指的就是風(fēng)格因子？ 另外，如果針對(duì)hedge fund，是不是用return-based 會(huì)優(yōu)于用holding based? 謝謝
回購(gòu)怎么不是-1%？
第一題，之前有道題就是說(shuō)endowment應(yīng)該每年要對(duì)外支出一定的費(fèi)用（獎(jiǎng)學(xué)金），所以應(yīng)該被認(rèn)為是liability匹配的，不是total asset return，和這道題的說(shuō)法有出入，請(qǐng)問(wèn)應(yīng)該以哪個(gè)為準(zhǔn)？
老師，不太懂bc
程寶問(wèn)答
