課后題185頁41題為什么1.25是breakeven active return，就沒有sharing fee，而0.75都還沒有達到breakeven active return，就有sharing fee
1.新主題常有嗎？怎么就可持續(xù)了？ 2.錯誤定價怎么不可持續(xù)了？價值投資不就是在找錯誤定價嘛？ 3.情緒投資是動量吧，這不是reawarded factor嘛，怎么就不可持續(xù)了？
關(guān)于execution risk 與trade urgency 的關(guān)系，基礎(chǔ)課和強化課授課時，紀老師都是說越緊急的交易對市場沖擊越大，越容易產(chǎn)生跟股票價格朝不利于交易的方向發(fā)展，意味著執(zhí)行風(fēng)險越大。就好比，我下了一個大單，市場股價肯定漲上去了，但對于下買單的投資者來說，肯定是希望買的越低越好啊。trade urgency 越高，execution risk 越大，兩者不是正相關(guān)嗎。但后來又有老師解釋執(zhí)行風(fēng)險的定義，這種風(fēng)險不是因為我執(zhí)行引起的，而是基本面變化導(dǎo)致的，execution risk 與trade urgency是負相關(guān)，前后兩個老師的解釋并不一致，對于這個知識點徹底搞暈了，是否能跟授課的紀老師再次確認下，這個知識點應(yīng)該如何理解，謝謝。
老師好，借第一題請教一下知識點，an effective style analysis of risk factors是指return-based style analysis（RBSA）嗎？以及什么樣的公司比較方便進行an effective style analysis of risk factors？
liquidity seeking是怎么做的
老師說新考綱中不論是macro歸因還是micro歸因，都是用BF model，以及如果沒有明確說明默認也是BF model，那什么時候用BHB model呢？基礎(chǔ)班講的是macro歸因用BF ，單個portfolio 也就是micro 歸因可以用BHB model 或BF model，具體什么時候用哪個模型呢？
為什么封閉式基金流動性最好
為什么closed-end fund的流動性最高而不是open-end fund？謝謝
老師可以再講一下這個hiddenlake這個 fee structure為什么是對稱的
老師，第六題哪里看出來本質(zhì)是比較allocation而不是比較整個阿爾法？
這里協(xié)會勘誤了嗎？能不能說下正確的數(shù)字和答案的計算過程
關(guān)于fee structure，只有兩個專有名詞：bonus-style fee和symmetrical sturcture對嗎？bonus-style包含兩種情況（上有頂/上無頂）
第9問，inflation和younger這段屬于無關(guān)信息嗎？只需要通過DB plan就可以判斷l(xiāng)iability-based benchmark
精 這個題為什么breakeven active return 算出來的base + sharing 不等于standard fee？
window dressing是不是就是財務(wù)數(shù)據(jù)操控？
程寶問答
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