這里aggregation of attributes不是指個股對組合收益率的貢獻(xiàn)嗎？為什么不是return-based而是Holding-based？
為什么說fund1 有最大的implict cost呢，implicit cost包含哪些
optimization
老師，沖刺筆記里，提到：滑點成本包含，1.市場沖擊成本； 2.趨勢成本（volatility/trend cost）：上升市場中買入和在下降市場中賣出。 可以講一下什么是市場沖擊成本嗎？1和2什么區(qū)別？
最后的limited investment capacity是為什么
active risk相較于active return 少了alpha return 這一項，主要就是factor exposure 和idiosyncratic risk,那由于個股選擇差異帶來的風(fēng)險是歸于哪一類呢？如果是歸于idiosyncratic risk，但是講義后面也提到要盡量減少idiosyncratic risk，所以又好像不太合適
老師您好，為什么optimization可以最小tracking error？
老師這個題錯了吧，投票權(quán)隨著出借轉(zhuǎn)移吧。另外出借股票，borrow需要吧div還給lender對吧。
老師我不太明白alpha歸因里sizing position這個能力怎么表現(xiàn)
account for covariances=建模？
這個沒理解為什么選這個
1. 怎么看得出來動力因子在歐洲組合表現(xiàn)得好？日本組合表現(xiàn)不行？2. What's industry bets?
這個圖里的institutional investor和Fund可不可以是同一個機構(gòu)啊？一般來講機構(gòu)投資者不就是基金公司嗎？
老師，這里如何調(diào)高β？增加權(quán)重嗎？
老師您好！本題active share變化的判斷可否這么理解：公式AS=1/2*|Wp-Wb|得到AS=1/2*|-1%|+1/2*|1%|=1%，其中trade 1是Fund 3 traded back to benchmark，deviation 減小所以active share 減少1%；trade2是Fund 3偏離基準(zhǔn)，active share變化幅度就是增加1%；兩筆交易疊加AS remaind unchanged? 圖2中kaikai老師0-還是-0的方法理解不透，類題是是不是可以用上述公式加方向判斷來解，謝謝！
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