精 這道題是什么意思？不是很明白答案里所說的：“Equities and volatility are negatively correlated. In order to hedge the equity exposure in the portfolio, a long volatility position is necessary. ”
精 A和B 我覺得都不合適。用大盤指數(shù)去衡量PE，顯然也不合適。答案是B。
精 Qualitative considerations包括哪些？
精 為什么最后一步還要乘以1+r 呢？
精 請問老師 hedge fund strategy里面哪個是不使用杠桿的呢？使用杠桿的，杠桿從高到低一次排列是什么呢？多謝
精 需要multiple capital call怎么能沒有cash呢
精 請問講義里這張圖說REITs顯示private?real?estate分散化效果更好，為什么答案又說后者分散化更好呢？
精 原版書第22頁，Chang wants to allocate $1?million to the PEP versus KO trade and notes the historical betas，$1?million 為什么是longKO
精 原版書122 頁例題2：為什么inflation hedge要選擇highest factor sensitivity；rising interest rate hedge 選擇 zero sensi
精 老師，請問為什么乘的是DC的利率，折現(xiàn)除的是外幣的利率？謝謝
精 老師你好： 預(yù)計利率上升為什么要降低duration？ 利率上升，liability里的那筆bond的coupon和principle還是一樣的，但時間越遠(yuǎn)的cash flow折現(xiàn)回來之后的present value越小，導(dǎo)致bond整體的duration減?。? 所以我們用來去對沖bond的portfolio的duration也要相應(yīng)調(diào)整變?。? 如果是這樣的思路，正常情況下，portfolio里面如果也是債券的話，利率上升，duration自己本身也會下降，為什么還要shorten portfolio duration？
精 如果money duration相等即可immunization，請問下老師，我這樣理解有沒錯，如果pv asset 小于 pv liability 但仍然money duration 相等 這樣也算immunization嗎 因為若pv asset小于pv liability ，我asset cash flow yield 大于 liability cash flow yield 在未來資產(chǎn)以高于負(fù)債增長速度增長應(yīng)該也可以做到immunization吧？
程寶問答
金程問答