精 CDS可以理解為借錢的人找了一個擔保公司承擔他的違約的風險嗎？
精 老師好，這段不是很明白
精 請問老師，為什么longswap是支固定收浮動
精 為什么T時刻C+X=P+S，就說明0時刻等式也成立？
精 題目中的利率指的就是無風險利率嗎，還有老師解答中的公式能不能仔細講一下
精 為什么利率下降，C更晚了？利率下降，CF多了，那C不是應(yīng)該更早的還完本金嗎。C的確在三個層級中是最后被還的，但和之前相比，應(yīng)該是更早的被償還吧？
精 老師，35題能不能給一個文字講解，視頻講解的我感覺實在好亂
精 是否所有swap都是在起初期末產(chǎn)生現(xiàn)金流
精 為什么說B的risk free和這里面的asset和derivative沒關(guān)系？derivative的定價不就是包含了無風險利率嗎？那么現(xiàn)在short無風險就是看跌，為什么不能達到和A一樣相互抵消呢？
精 有點搞不清了，CMO的下面是不是有2中結(jié)構(gòu)，一個是sequential pay一種是PAC？ 如果是的話，PAC和sequential pay不是沒什么差別么，subordinate層的替PAC里得到吸收提前還款風險，和低trench的替高trench的吸收提前還款，不是一樣嗎？
精 這個credit link note和total return swap是不是和把房貸資產(chǎn)證券化的操作很類似？ 就是買的人等于提前從賣方那里把underlying的資產(chǎn)的現(xiàn)金流收回了，然后賣方去承受default risk，只是說買方提前收回的錢大一點折扣，出一點option premium？
精 這個推導我覺得有問題，要橫向比較歐式與美式，價值必須在時間上匹配沒錯，倒推到t沒錯，X執(zhí)行價格倒推的式子也沒錯，但是，T時刻的S首先是不可預知的，而且，更重要的是，因為歐式無法在t時刻執(zhí)行，所以不能”在理論上“用和美式一樣的St，倒推必須要按T時刻的價值來，那么課上講的歐式ST倒推到t時刻等于美式的St是不對的。 第二個問題，美式再有現(xiàn)金分紅的股票做標的資產(chǎn)的情況下，會在分紅前執(zhí)行，然后獲得后面的分紅是沒問題，但是這也表示分紅后的股價下跌，導致option本身執(zhí)行后計算的gain變少了，這一點為什么不考慮了呢？
精 參考了2020年歷史提問，Evian你的回答是“另一種思考角度是從forward入手，賺的錢取不出來，interest相當于一種機會成本，此時你選擇把理論上掙的錢留在這個forward中，放棄了投資其他金融工具的機會，所以這個時候希望interest rate第一點”。 我的問題：所以當underlying asset的price和interest rate呈負相關(guān)關(guān)系，投資人更傾向于foward，僅僅是因為當遠期標的資產(chǎn)升值，當期回報不能像futures一樣日結(jié)算，導致留存在合同中，這時給投資人，在對比市場利率和標的資產(chǎn)呈相反方向--下降時，造成的心理上的獲利心理（因為并沒有實質(zhì)的獲益），才被青睞的嗎？ 如果是，那這首先感覺很不理性，其次，僅僅因為估計的（因為并不能預知未來）更低的一個機會成本，就選擇了有default risk的forward，我感覺劃不來。。
精 IRS的value和price都可以說是通過replication得出的嗎？ 可是，當下的value可以由當期的cupon得出，但是未來的value是不知道的啊， 因為無法估算出未來的cupon payment啊。 還有，是不是先通過replication估算出本期/當期的value，然后才在這個value的基礎(chǔ)上定價，得出price？
精 如果本題的條件改為債券價格K上升，那么期權(quán)平價公式還成立嗎，是不是此時就是左邊就大于右邊了，因為右邊的看跌期權(quán)和實物資產(chǎn)價格與債券無關(guān)。
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