金程問(wèn)答
老師您好，關(guān)于遠(yuǎn)期協(xié)議有幾個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是：借款人應(yīng)該就是未來(lái)要支付利息的人（但是利息不是在借款的時(shí)候已經(jīng)確定了嗎？2，對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，利率在未來(lái)某個(gè)時(shí)間段上升，那么借款人還是得根據(jù)合約支付這筆利息，然后再到市場(chǎng)long了一筆合約（這筆合約應(yīng)該是在借款人與貸款人簽訂借款合同的同時(shí)去現(xiàn)貨市場(chǎng)操作的吧？），這樣就和期貨市場(chǎng)的對(duì)手賭對(duì)了方向，價(jià)格超過(guò)了Delivery price,那么對(duì)手就要以此刻利率市場(chǎng)的即期利率支付給你。那么以上交易的效用可以用公式表達(dá)：S(t1;t1-t2)-k(0:t1-t2)-S(t1;t1-t2). 我這樣理解對(duì)嗎？謝謝
考試中可以用excel嘛？為什么老師用excel解題啊
老師，由于追問(wèn)不成功，只能重新發(fā)一個(gè)問(wèn)題了！
關(guān)于PPN：
由于買Call是有成本的，若期末不行權(quán)，凈損益
請(qǐng)問(wèn)Gap Option是達(dá)到了觸發(fā)價(jià)就必須行權(quán)嗎？哪怕行權(quán)后收益為負(fù)？
老師好，想了解一下，現(xiàn)實(shí)中買入股票期貨的人一般是出于何種動(dòng)機(jī)？當(dāng)然我也理解是為了賺錢，但如果是看漲的話，我直接買入股票現(xiàn)貨，等股票漲了后再賣出不一樣也是賺到錢嗎？相比之下，買入股票期貨有什么特別的優(yōu)勢(shì)或者其他值得青睞的地方呢？
這張的內(nèi)容還不是很明白，normal和invert，是期貨價(jià)大于現(xiàn)貨價(jià)就是normal嗎 期貨價(jià)小于現(xiàn)貨價(jià)就是invert？可以舉一個(gè)具體的例子幫忙理解嗎？
關(guān)于計(jì)算，竟然老師提到這三種方式（單利 普通復(fù)利，連續(xù)復(fù)利）效用是一樣的，那么習(xí)慣用復(fù)利計(jì)算也可以嗎？還是說(shuō)只有在FRA的時(shí)候使用單利來(lái)算PV？
老師您好，關(guān)于在期貨市場(chǎng)上鎖定利率的問(wèn)題，如果利率在未來(lái)某個(gè)時(shí)間段下降了，那么對(duì)于lender來(lái)說(shuō)，可以到期貨市場(chǎng)short 一份利率合約，從而在期貨市場(chǎng)賺錢。但是如果利率市場(chǎng)是往上漲的話，對(duì)于lender來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)收到利息更多，在期貨市場(chǎng)就虧了，而且要支付（K- S）這么多給合約對(duì)手，那么這個(gè)策略也有少賺的風(fēng)險(xiǎn)了？或者說(shuō)是不是期貨市場(chǎng)做空市場(chǎng)利率的策略本質(zhì)上是為了鎖定K，就是保證賺到K就算贏了？請(qǐng)老師幫忙指點(diǎn)，謝謝
這里是不是講反了，hedge ratio>0應(yīng)該是1單位期貨能對(duì)沖比1單位更多的現(xiàn)貨，所以期貨更強(qiáng)勢(shì)；h<0，則1單位期貨對(duì)沖更少的現(xiàn)貨，期貨弱勢(shì)
老師 請(qǐng)問(wèn)債券和證券有什么區(qū)別嗎
請(qǐng)問(wèn)此處為什么payoff在T時(shí)刻（ST
P44，怎么看出是多頭的呢？還是說(shuō)這個(gè)是假設(shè)條件？
請(qǐng)問(wèn)第二個(gè)是怎么理解的？
老師 這道題不是利率互換么 為什么在計(jì)算價(jià)值時(shí)要在最后一期里面加上本金進(jìn)行折現(xiàn) ，然后為什么浮動(dòng)的折現(xiàn)就是本金金額？
老師 cost of carry 模型是什么 麻煩解釋一下
程寶問(wèn)答
