金程問(wèn)答
在這道題目中，a選項(xiàng)，有正的beta，然后產(chǎn)生的超額收益一部分來(lái)自市場(chǎng)一部分來(lái)自，基金經(jīng)理的能力。我對(duì)來(lái)自市場(chǎng)表示疑惑，因?yàn)楦鶕?jù)我左邊的公式，市場(chǎng)收益增加，組合收益增加，然后中括號(hào)里面的市場(chǎng)收益減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率也增加，中括號(hào)總體增加，為什么被減數(shù)和減數(shù)同時(shí)增加可以保證超額收益增加？
講義上IVaR的近似是MVaR*資產(chǎn)的權(quán)重Wa，那不是應(yīng)該是MVaR*（Va/Vp）嗎
CVAR直接用MVAR 乘以V感覺(jué)太粗糙了,因?yàn)镸VAR是邊際的概念,它不是線性的,可能是不斷變化的,不知道這樣理解對(duì)不對(duì),謝謝
delta normal 法也要用到標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算標(biāo)的的var,為什么說(shuō)會(huì)更簡(jiǎn)單呢?
這道例題中，算對(duì)沖策略的利潤(rùn)為啥不用（104.4-84.2）/1.32015-(79.3-71.6)呢
最后一個(gè)算最優(yōu)比例的公式，課件中分子兩因子之間是乘號(hào)，老師講解寫(xiě)的是除號(hào)，到底應(yīng)該是哪個(gè)呢？
請(qǐng)問(wèn)為什么過(guò)度的控制會(huì)造成對(duì)沖基金的失敗?我反而感覺(jué)是控制不夠造成的.謝謝
leverage constraints里講的找到內(nèi)嵌杠桿的股票，需求上升，價(jià)格上升，收益下降，收益為什么會(huì)下降？
請(qǐng)問(wèn)為什么convertible_arbitrage是一個(gè)net_long_gamma_and_vega_策略呢?它不是對(duì)沖掉了嗎?怎么還會(huì)有g(shù)amma_vega呢?謝謝
請(qǐng)問(wèn)long_swap不是fixed_rate_payer嗎?在利率上漲時(shí)候應(yīng)該獲益呀?這個(gè)策略本來(lái)目的是對(duì)沖吧?本來(lái)是預(yù)計(jì)兩個(gè)利率都要同向變動(dòng),是嗎?謝謝
請(qǐng)問(wèn),第一期的div要不要考慮再投資呢?謝謝
請(qǐng)問(wèn)，表格中列出8％是expected return,此處計(jì)算式Ri-Rf應(yīng)該是超額收益率excess return ,怎么就用8％替代了呢？謝謝
請(qǐng)問(wèn)，表中組合的expected return 等于7%是如何得出的呢？謝謝
請(qǐng)問(wèn)benchmark 的alpha為什么會(huì)存在不為0的情況呢？
請(qǐng)問(wèn)為什么asset_liability_mismatch 方面有談到,負(fù)債時(shí)間越長(zhǎng)越有利,請(qǐng)問(wèn)這個(gè)與這里funding risk 有什么差異?謝謝
程寶問(wèn)答
