還是沒聽懂B為什么對(duì)？ 另外，實(shí)際中很常見資產(chǎn)端價(jià)值比券端高一點(diǎn)的情況啊，A不對(duì)的原因是什么呢？
這里的第一條，準(zhǔn)備金不管未來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)的損失嗎？只用覆蓋已經(jīng)發(fā)生的操作風(fēng)險(xiǎn)的損失？是這個(gè)意思？
C答疑沒聽懂。超額抵押是資產(chǎn)端價(jià)值超過券端（自持了equity），由于優(yōu)先級(jí)擁有優(yōu)先分配權(quán)，所以超額抵押應(yīng)該是去保護(hù)所有次級(jí)以上級(jí)別的?。?怎么答疑說是次級(jí)呢？
請(qǐng)?jiān)侔堰@個(gè)知識(shí)點(diǎn)講解一下，這道題的答疑沒怎么聽懂？ 這個(gè)知識(shí)點(diǎn)沒有找到在哪里，也請(qǐng)告知一下在視頻課程的哪個(gè)章節(jié)。
題目說了是比計(jì)劃支付以外提前支付了250，那正常支付情況下，優(yōu)先一檔的剩余金額肯定要小于200了（正常還款了），甚至可能都結(jié)清了（一般優(yōu)先檔的期限都要短于次級(jí)檔）。從這個(gè)角度看，提前還款的250不用給優(yōu)先一檔200，優(yōu)先二檔應(yīng)該可以獲得超過50的還款分配現(xiàn)金流。這么理解是否更為妥當(dāng)？
看答疑有很多說是老師上課時(shí)候講錯(cuò)了？？！ 請(qǐng)總結(jié)對(duì)比一下CLN和TRS的差異，老師上課時(shí)候講CLN可以是組合，可以使用杠桿；TRS只能是單個(gè)資產(chǎn)，不能使用杠桿。這是對(duì)是錯(cuò)？
上課的時(shí)候老師講TRS只能用于單個(gè)資產(chǎn)情況（對(duì)比TRS和CLN的時(shí)候），那A為什么是對(duì)的呢？？？
identified by the counterpary是什么意思？
CLN的買方相當(dāng)于持有一筆風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（合成的），所以風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的債務(wù)人不降級(jí)，收益就不會(huì)變。這么理解也是可以的吧？
答疑說對(duì)沖交易容易出現(xiàn)RWR，那投機(jī)交易是否容易出現(xiàn)WWR呢？是否有這樣的現(xiàn)象？
應(yīng)為存在WWR，所以CVA應(yīng)該要增加。但此時(shí)假設(shè)了不存在WWR，所以在這個(gè)假設(shè)下計(jì)算出來(lái)的CVA是偏低的，故應(yīng)該＞1。 而CVA是我承擔(dān)的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該在定價(jià)中予以扣除，所以調(diào)整后的價(jià)格是小于24的（25減去一個(gè)比1大的數(shù)）。 這樣解題思路是否正確？
題目說考慮了交易對(duì)手的存活率，但實(shí)際上BCVA要同時(shí)考慮雙方的存活率。 所以題目說只考慮交易對(duì)手存活率顯然是不對(duì)的啊？？？
第二句話為什么不對(duì)，請(qǐng)?jiān)僭敿?xì)講解一下，視頻答疑聽不太懂。
答疑說這里的答案應(yīng)該是-9，答疑的老師也認(rèn)可了這個(gè)答案。為什么呢？BCVA的公式變了嗎？我按照課件列的公式計(jì)算出來(lái)是9。精確法和近似法如果變了，變成什么樣子了，請(qǐng)貼圖給我看一下。另外如果公式變了，課件為什么不變？？
怎么理解第4點(diǎn)。整個(gè)ERM說的都是整合，怎么這里要說去中心化？?jī)蓚€(gè)說法是否沖突？
程寶問答
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