可是相比直接買五年的，買三十年第五年賣掉的話不是還要把未來現(xiàn)金流折現(xiàn)后再往回折五年嗎，不用比較折五年的損失和資本利得哪個大嗎
收益率曲線為什么默認是隨著時間變化變大？考試的時候也是這么處理 ？還是一般題干會做出說明？
這里 說 的 “相同 ”期限 我不太 理解 ，為啥 是 相同 期限 呢 ？收益率 曲線 上 的 每個點，前面 的 代表 1年期 2年期 ，后面 的 是 3年期 4年期 ，為啥 是 相同 期限 ？
為什么duration 要neutral？如果知道利率上漲，那都賣了不是賺的更多？為什么還要買短期債券？
1.可轉(zhuǎn)債發(fā)放dividend, stock price↓， 行權(quán)的可能性↓，V call on stock↓, V convertible↓, conversion bond price↓, market conversion price↓, 又增加了行權(quán)的可能性，有一個“自動”調(diào)節(jié)， 所以dividend > threshold dividend, 要下調(diào)conversion price, 這個有什么意義？一開始已經(jīng)定了一個債券能轉(zhuǎn)多少股票 2.還是說以conversion price = issue price /conversion ratio 與stock price 比較，X < S, 行權(quán)，那就是以convertible bond price / conversion price 得出轉(zhuǎn)換的股數(shù)，那就是最后轉(zhuǎn)換多少股票是不確定的？
為什么利率下降時call option更容易行權(quán)，因為標的物是債券嗎，利率下降，債券價格上升，所以要行權(quán)？
第四題，為什么表1里Maturity為2年的 one-year forward rate可以視為t=1到t=2的利率？Maturity為3年的 one-year forward rate又可以視為t=2到t=3的利率？怎么確定這些的forward rate的起點是t=幾？
Q4-5， 本題能否根據(jù)fv=100,coupon rate 4.4%, 3年期par rate 3.1%來算出不含權(quán)債券的PV，然后判斷小于不含權(quán)債權(quán)的價值是callable bond ，大于不含權(quán)債權(quán)的價值是putable bond?
第一題，為什么yield on a one-year Treasury security is 3.50%，S1就是3.5%
問下沖刺筆記固收部分，這兩個紅框的利率為啥不一樣呢？不都是f（2，1）么？
關(guān)于CDS的Price， 一個公司A的CDS spread 是5%，另一個公司B的CDS spread是1%, 久期都是1， 標準保費是2%, A的upfront premium 5-2=3, price 是100-3=97， B的upfront premium是1-2=-1, price是100-（-1）=101, 多交保費的價格97，少交保費的價格是101， 少交保費的CDS price反而大于多交保費的CDS price,這合理嗎？這怎么能合理的說服自己的大腦并記下來？
Q2提問
這里的第二題在計算的時候為什么不需要把給我們的bps的數(shù)值除以10000之后再進行計算呢？
第二問選擇cash settlement的原因沒聽懂，請再詳細解釋一下。
沒看懂為什么P2等于1/(1.03)的平方，不是P2應(yīng)該等與1/1.0475的四次方再除以1/1.03平方嗎
程寶問答
金程問答