金程問(wèn)答
Q3，從consumption這個(gè)角度分析來(lái)看，題目中所指asset's value指的是消費(fèi)者手里的投資asset，不是消費(fèi)者要購(gòu)買的消費(fèi)品，是這個(gè)意思吧？
Q5，計(jì)算NAV時(shí)，對(duì)于調(diào)增的asset部分，幾乎部分有形、無(wú)形，全部加上了，而講義中只列出了“other tangible asset”（如圖），這塊的出入是什么意思呢？
這里的第三題為什么老師講解時(shí)，沒(méi)有從CFO出發(fā)算出FCFE，而是NI出發(fā)來(lái)計(jì)算？CFO出發(fā)似乎答案也是對(duì)的，而且簡(jiǎn)單很多，可以這么做嗎？
Q1如果題目問(wèn)的不是expected return是asset return那么就會(huì)產(chǎn)生影響？
Q4，關(guān)于Z的描述， Its data show increasing trends in the rate of savings，表里沒(méi)有相關(guān)數(shù)據(jù)?。?
Q9，完整的思路應(yīng)該是：先考慮是否行權(quán)，本題為例，不行權(quán)，體現(xiàn)債性，則股價(jià)對(duì)于convertible bond影響更小，再看股價(jià)變化，本題為上升，所以share的return更大，而convertible bond的return更小。這個(gè)思路應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題吧？
Q2中，假如公司的規(guī)章制度里面規(guī)定，不管是否與公司利益相沖突，都不允許收禮物，那么Voser是是否違規(guī)？
為什么factor risk premium的sensitivity是1？
RI1為什么等于0.96 8x0.02=0.16 不是么？
upfront payment和upfront premium是一回事兒?jiǎn)幔?
這里為什么能直接用0.90%和0.95%呢，L3,3不是應(yīng)該等于（1+0.95%*180/360）/（1+0.9%*90/360））嗎？
Q3的解釋不對(duì)吧？利率下行時(shí)，應(yīng)該是callable bond 的price上升空間有限，從而導(dǎo)致其有最小的價(jià)格上漲。而V（call）的價(jià)值應(yīng)該是隨著利率下行而下降啊
The bond is priced at $156,000, has no accrued interest, and yields 2.5%. 第二題 no accrued interest是不是表明當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)正好發(fā)放了coupon
老師您好，想請(qǐng)問(wèn)一下，針對(duì)這個(gè)flatten, 是由于spot rate curve shift導(dǎo)致的，還是說(shuō)spot rate curve自身逐漸變得平坦導(dǎo)致的？因?yàn)檫@個(gè)老師畫了兩條線，所以應(yīng)該是shift?
經(jīng)濟(jì)好，l會(huì)上升，信用利差，credit premium下降，整體收益率會(huì)怎么變？ 股票也是，經(jīng)濟(jì)好，股票對(duì)應(yīng)的premium下降，整體股票收益率會(huì)怎么變化？ 為什么？
程寶問(wèn)答
