金程問(wèn)答
精 老師，我有一個(gè)模糊的印象，好像有的時(shí)候可以直接用par_rate=spot rate ？是這樣嗎？是的話(huà)，具體啥時(shí)候能這么搞？謝謝！
這個(gè)Z- spread不是不適用于含權(quán)公司債嗎？那這個(gè)對(duì)option的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償怎么理解？
精 有點(diǎn)理解不了，你單獨(dú)賣(mài)出CDS。違約的話(huà)，你支付補(bǔ)償是3.25%，CDS獲得收益不應(yīng)該也是3.5%嗎，然后不違約，你支付的獲得CDS 是3.25，你也不用支出債券了
這里需要賠付的到底是一只還是兩只債券？如果是兩只的話(huà)應(yīng)該是賠付兩個(gè)100%對(duì)嗎？
關(guān)于 債券的 kD，為什么 我 認(rèn)為 反而是 零息 債券 適用于 各期 利率 變動(dòng) 的 KD都是 0，因各期現(xiàn)金流是 0 而末期最大 ；平價(jià)發(fā)行債券 才應(yīng)該是 各期 KD可能是 負(fù)，最后 一期為正 呢？平價(jià)發(fā)行 債券 的 各期 收益率 也可以 用 SPOTRATE來(lái) 表示 啊 ？
不是很明白 為啥 cds,spread要 乘以 久期？cds的 spread其實(shí) 是 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 吧 ？這里 為什么 又理解 成 利率 的 變動(dòng) 呢 ？
財(cái)政緊縮，不是應(yīng)該提高利率嗎？為什么這里利率降低
請(qǐng)問(wèn)2025年11月的二級(jí)教材和8月的一樣嗎，11月考的話(huà)，是否可以聽(tīng)8月的二級(jí)視頻
這里的coupon=84是怎么算出來(lái)的？
老師好，為什么floating leg的價(jià)值是1，現(xiàn)實(shí)中如何計(jì)算floating leg?
請(qǐng)問(wèn)老師，(P1-P0)/P0是不是return？老師為什么說(shuō)等于return的變化（△R）呢？
Q3，計(jì)算exposure3時(shí)，第二個(gè)節(jié)點(diǎn)應(yīng)該是1094.16÷1.054164=1037.94，而不是老師寫(xiě)的1040
第三題，2年后賣(mài)了，為啥不是Y4 100折算到第二年的價(jià)格，而是用一個(gè)2年的零息利率計(jì)算啊
Q9，完整的思路應(yīng)該是：先考慮是否行權(quán)，本題為例，不行權(quán)，體現(xiàn)債性，則股價(jià)對(duì)于convertible bond影響更小，再看股價(jià)變化，本題為上升，所以share的return更大，而convertible bond的return更小。這個(gè)思路應(yīng)該沒(méi)有問(wèn)題吧？
upfront payment和upfront premium是一回事兒?jiǎn)幔?
程寶問(wèn)答
