老師您好，想請(qǐng)問一下，針對(duì)這個(gè)flatten, 是由于spot rate curve shift導(dǎo)致的，還是說spot rate curve自身逐漸變得平坦導(dǎo)致的？因?yàn)檫@個(gè)老師畫了兩條線，所以應(yīng)該是shift?
第一問，不能用s1和遠(yuǎn)期利率算出s2嗎？
能解答一下這幾個(gè)問題嗎：1. 在0時(shí)點(diǎn)，floating bond和fixed bond的Value都等于price是嗎，為什么？ 2. 那意思是一定要找兩個(gè)價(jià)格相同的floating bond和fixed bond才能簽訂swap？ 3. 還是說只是采用債券的思路去計(jì)算估值，其實(shí)投資者并不需要真正的去購買bond才能簽訂swap，最終結(jié)算按照利率差收益或虧損而已？
第一題，在利率二叉樹校準(zhǔn)的時(shí)候OAS是加到每一個(gè)節(jié)點(diǎn)上的，這是產(chǎn)生了一個(gè)新的利率二叉樹么？ z- spread是加到哪兒？
第二問，信用風(fēng)險(xiǎn)增加之前買的CDS比較便宜，當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)增加，CDS的spread增加，此時(shí)簽訂反向合同，拿到的保險(xiǎn)費(fèi)要多。未來發(fā)生逾期的時(shí)候，兩個(gè)合同可以offset掉損失，所以獲得一個(gè)gain，
第三題：對(duì)于puttable bond來說，他們?cè)诘谌臧凑請(qǐng)?zhí)行價(jià)格賣會(huì)給發(fā)行方，但是extendible bond只可以按照市價(jià)結(jié)束。那么說明puttble bond的損失比extendible bond小，說明價(jià)值更高才對(duì)，那么price也相應(yīng)的應(yīng)該高于extendible。為什么這里說完全一樣呢？如果說一樣，只能說明兩者如果都持有到期四年，但不能說兩者價(jià)格應(yīng)該是一樣的吧？
老師這里為什么說期限是無所謂的呢？
請(qǐng)問老師，這題observation2通過觀察得到的不是actual POD嗎？
課后題和視頻講解有第9題，但是這里沒第九題
為什么bid ask spread高 市場(chǎng)流動(dòng)性差
第八題，二叉樹后面為什么會(huì)是12.5%，37.5%這種概率，不應(yīng)該都是50%嗎
為什么這里不能直接賣一個(gè)CDS，不違約賺3.5%，違約賠付了賺0.25%？
我感覺這里寫的不準(zhǔn)確，對(duì)于buy CDS的人，應(yīng)該是看空參照主體，也就是short某個(gè)bond，而不是short CDS
這里無所謂歐式美式對(duì)嗎
老師，我有點(diǎn)不理解，Q6中未來的預(yù)測(cè)R更高，未來債券價(jià)格下降，肯定債券價(jià)格更低了，那表面現(xiàn)在債券是高估了，為何還是低估了？
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