請教一下量化分析步驟問題，第三步通過回測檢驗(yàn)已經(jīng)得出了多因子模型，為什么第五步還要繼續(xù)構(gòu)建，這兩步有何區(qū)別？
老師，請問官網(wǎng)題的這句陳述為什么不對呢？
Price weighted index and equal number weighted index are the same that they both holds the same number of shares in each component stock right? 官網(wǎng)題有一道題目說price weighted index holds the same number of shares in each component stock.
老師，在權(quán)益官網(wǎng)題直播講解中，老師提到說factor-based strategy通常只押注幾個factor,所以是因子集中，不能說它是diversified; 同時對比了說multi-factor strategy才能夠說是factor diversified, 但是multi-factor也只是押注了幾個factor吧，也算是factor-based的一種，為什么就說它是diversified了呢？這兩者有什么區(qū)別？
老師，關(guān)于降tracking error的方法，在fixed income 和 equity里面是采用不同的方式嗎？圖一圖二分別是equity和固收的方法，這兩個可以通用嗎？還是固收就只能用PVD?
為什么B不對呢？
Q5，為什么要在他們3個之間比較，而不和index比較？F說他是高增長，但低于index。T的ROA是大于index
課后題 reading 17 第 5題，我覺得Furlings的value orientation 也沒有體現(xiàn)出來，Dividend/price 比指數(shù)低。value型企業(yè)的dividend/price 應(yīng)該會高一些。
Q2, A選項(xiàng)，考慮了attractive relative valuation就算value orientation么？那成長型選股的方式是不考慮relative valuation？
B和C 是什么意思？
excessive,trading,bias能說明一下嗎？
精 為什么B不對呢？active risk 來自于兩部分，一個是factor exposure 還要是active share；如果factor exposure is fully neutralized, active risk 完全是來自于active share。我認(rèn)為B是正確的。The active risk attributed to Active Share will be smaller in more diversified portfolios. 這句話怎么理解？
老師，沖刺筆記這里寫到說“被動管理的組合管理費(fèi)是比較低的，因?yàn)椴恍枰M(jìn)行research的工作”，但原版書R16課后題的method 1描述的fully replication的費(fèi)用又是高的，一般被動管理約等于就是fully replication了吧? 這兩個費(fèi)用是否有所矛盾，該怎么理解？
Q7，在現(xiàn)實(shí)生活中 期貨產(chǎn)品的價格是有multiple的么？股票現(xiàn)貨的話，EPS*multiple=股價，也就是股價里包含了multiple。期貨是不一樣么？
老師，1-AS為什么是portfolio和banchmark一致的部分？被動偏離的部分不算嗎？按老師舉的例子，如果AS=20%，那么說明還有20%是被動偏離的，那么和banchmark一致的難道不是只有60%了嗎？這一點(diǎn)沒理解
程寶問答
金程問答