這里說的Non-discretionary portfolio不可以放在composite里面是吧？但如果算公司資產(chǎn)，應(yīng)該包含這一部分的嗎？感覺和前面說的有一些矛盾
結(jié)合后面的例題，如果是月中進(jìn)來一筆cash，r1應(yīng)該=（Pt-P0-cash）/P0，但是這里課件上沒有減去進(jìn)來的這部分cash，和后面的例題產(chǎn)生沖突
有沒有什么解釋為何不能控制現(xiàn)金流就要用TWRR？
期間中的進(jìn)入現(xiàn)金流，不需要考慮類似于再投資回報(bào)的部分嗎
課上說breakeven return 是剛好使得總沒用等于standard fee 但是原版書課后題：To understand the effect each fee structure has on its respective portfolio, Porter and Smith must estimate the net active return for several possible gross active returns, including less than or equal to 0.20%, 0.75%, 1.25%, and 1.75%.Calculate the net active return based on each possible gross active return provid- ed using the selected data in Exhibit 1. Show your calculations. 這道題如果你把1.25%代入求出來的總費(fèi)用應(yīng)該是0.4625%而不是0.35%
原版書課后題有問管理費(fèi)和激勵(lì)費(fèi)對(duì)于net return 波動(dòng)的影響，答案是激勵(lì)費(fèi)，但是我認(rèn)為是管理費(fèi)，因?yàn)楣芾碣M(fèi)是直接減去，激勵(lì)費(fèi)前面還有一個(gè)系數(shù)一般是20%影響小，請(qǐng)問怎么理解？
原版書課后題：The most appropriate risk attribution approach for the fixed-income manager is to:A. decompose historical returns into a top-down factor framework.B. evaluate the marginal contribution to total risk for each position. C. attribute tracking risk to relative allocation and selection decisions. 我選的是A，因?yàn)槲恼轮刑岬健癿anager has strong views about the effects of macroeconomic factors on credit markets and follows a top-down investment process.” 既有factor還有topdown 所以這道題為什么還要選 相對(duì)指標(biāo)？
第一問的hedge fund是不是有著最低的流動(dòng)性（相較于其他fund而言？）
老師 第一問lower liquidity 不是意味著更低的流動(dòng)性要求嘛（更少的申購贖回 更長的鎖定期）不是更應(yīng)該投hedge fund or close end fund?為什么反而選擇開放基金？
老師，為什么長期債券roll yield少，短期債roll yield多？
最后一句話不是有benchmark嗎，不就是tracking error嗎？C說的是absolute呀，怎么還選它？
這道題是relative to benchmark,為什么答案是C不是B
老師 之前LM1不是說slippage cost是因?yàn)閘iquidity而產(chǎn)生的嗎 這怎么又變成market impact了
第二題稍微引申一下，能否麻煩畫個(gè)草圖（默認(rèn)價(jià)格一直在漲）標(biāo)出 1. 各個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的price；2. 標(biāo)一下每一段對(duì)應(yīng)的各種cost（也包括幾段加起來后也有名有姓的cost），比如arrival cost, implementation cost, opportunity cost等等？這個(gè)太難記了真的謝謝了
老師最后一題 這種考試的時(shí)候怎么知道是選B還是C兩個(gè)都有incentive
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