概念上感覺MWR有點(diǎn)像是在計(jì)算IRR，請(qǐng)問MWR的計(jì)算跟TWR 中的modified IRR計(jì)算中區(qū)別是什么？以及MWR是如何反映投資者投資的主動(dòng)擇時(shí)效果？
如果這里TWR不是額外資金流入而是資金流出的話計(jì)算方式是一樣的嗎？能具體講一下嗎？
這里為什么第一個(gè)是type 2 error，第二個(gè)是type 1 error？Eta現(xiàn)在表現(xiàn)不好，均值回歸的情況下以后會(huì)表現(xiàn)好，所以應(yīng)該選擇它但是拒絕了它，這不是拒真（type 1）嗎？theta現(xiàn)在表現(xiàn)好，均值回歸下以后會(huì)表現(xiàn)差，應(yīng)該拒絕但沒拒絕不是取偽（type 2）嗎？所以這題的H0是什么？
原版書課后題第10題
如果單看RMRF這個(gè)因子，可以知道投資組合偏向什么類型的股票嗎？
老師，在沖刺筆記里，提到RBSA時(shí)，寫到“增加了額外的分析步驟來估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素”，具體指什么？提到HBSA時(shí)，寫到“額外的計(jì)算工作量”，這又具體指什么？謝謝！
老師，沖刺筆記P155頁關(guān)于full repricing based有句話：這種自下而上的重定價(jià)可以轉(zhuǎn)化為對(duì)債券回報(bào)的貢獻(xiàn)，并可以聚合投資組合，基準(zhǔn)和主動(dòng)管理?？煞裰v一下如何理解？
圈出來的請(qǐng)演算下
老師，您好，請(qǐng)?jiān)敿?xì)講解一下該科目LM3課后題的Q16，謝謝。
老師，您好，請(qǐng)?jiān)敿?xì)講解一下該科目LM3課后題的Q1，謝謝。
老師，您好，就該科目LM2課后題Q34，就gross active return = 1.25%那一項(xiàng)，答案解釋說由于gross active return = breakeven active return，所以no sharing fee，不用例外計(jì)算，直接整個(gè)billed fee = standard fee，是這樣子的嗎？謝謝。
老師，您好，就該科目LM2課后題Q32，為什么說opened-end funds的流動(dòng)性低于closed-end funds呢？我的理解是：Open-end funds 的流動(dòng)性（liquidity）更高，因?yàn)橥顿Y者可以隨時(shí)向基金公司申購或贖回基金單位，其交易是基于基金資產(chǎn)凈值（NAV）的每日估值來完成的。這意味著投資者通?？梢栽诙虝r(shí)間內(nèi)將基金單位轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。相比之下，Closed-end funds 的流動(dòng)性較低，因?yàn)槠浣灰仔枰ㄟ^公開市場（例如股票交易所）進(jìn)行，價(jià)格由市場供需決定。若市場成交量較低，投資者可能需要等待合適的買家才能賣出，且出售價(jià)格可能低于基金資產(chǎn)凈值（即折價(jià)交易）。
老師，您好，請(qǐng)?jiān)敿?xì)講解一下該科目L2課后題Q22，特別是為什么Alcanfor Limited的投資方法不適合Susan（to generate predictably income to cover her ongoing living expense）的需求，而Laurbaer卻適合呢？謝謝。
第2問有兩個(gè)問題，1）以SMB為例，如果問的是portfolio自身風(fēng)格，0.59意味著基金經(jīng)理其實(shí)還是小盤股風(fēng)格的（否則，大盤股風(fēng)格就是負(fù)數(shù)了），只是和benchmark的0.68相比，稍微沒有那么偏向于小盤，輕微tilt toward大盤股些，對(duì)嗎？2）這種數(shù)字的絕對(duì)值大小是否具有意義？比如SMB絕對(duì)值的0.59>HML絕對(duì)值的0.17，將各因子的大小絕對(duì)值對(duì)比判斷基金經(jīng)理更看重哪個(gè)因子，對(duì)哪種策略更敏感或哪種更有效？這種是不是也會(huì)通過某個(gè)形式考到呢。
只要題目里說了macro或者micro attribution，不管是這兩個(gè)的哪種，都是BF模型，讓算selection就是selection+interaction；如果沒說就默認(rèn)為BHB模型，security selection和interaction分開計(jì)算；allocation無論何種情況都是單獨(dú)計(jì)算，總結(jié)對(duì)嗎老師
程寶問答
金程問答