方差互換這里，題目說(shuō)3個(gè)月的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是2%，這不是3個(gè)月的嗎？為什么還要*3/12？
老師您好，mock 這道題statement 1， 我的理解見圖片，我理解按照策略1的話確實(shí)negative yield, 策略2其實(shí)可以positive yield。 請(qǐng)問我的理解問題出在哪里呢？謝謝
老師好! 利用利率互換調(diào)節(jié)組合久期時(shí)，在將組合久期調(diào)節(jié)稱為目標(biāo)久期時(shí)，需要購(gòu)買NP金額的互換產(chǎn)品，此時(shí)，NP不是新增的凈投入嗎？那么此時(shí)，原投資組合加上新的互換NP投入，總的投資金額不是發(fā)生變化了嗎？ 謝謝
HNW Worldwide Case官網(wǎng)題第3題 衍生品中的roll yield 到底是什么？當(dāng)遠(yuǎn)期價(jià)格小于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)我要展倉(cāng)所以需要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以一個(gè)高價(jià)賣出然后在買入一份遠(yuǎn)期合約 由于賣的貴買的便宜所有roll yield 為正 對(duì)不對(duì)？但是這個(gè)題目的答案解釋說(shuō) 他在t=0時(shí)刻賣出遠(yuǎn)期歐元賣i的便宜 現(xiàn)在到了交割時(shí)候由于現(xiàn)在（t=6個(gè)月）現(xiàn)貨價(jià)格高所以現(xiàn)在要買入歐元買得貴 所以是roll yield 為負(fù)？ 這明明是兩個(gè)概念吧 roll yield 應(yīng)該是在同一個(gè)時(shí)點(diǎn)一買一賣之間的差價(jià)吧？ 答案這里描述的是兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)啊
HNW Worldwide Case Scenario衍生官網(wǎng)題第3題 謝謝
HNW Worldwide Case 這個(gè)計(jì)算平倉(cāng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流我大部分都懂了 只是有一點(diǎn)不清楚 我記得原版書課后題 有一個(gè)類似的題目 只是它是用現(xiàn)貨市場(chǎng)去平倉(cāng)的 那時(shí)候并沒有涉及現(xiàn)金流折現(xiàn)問題 只是兩者做差就求出來(lái)了 是忽略了貨幣的時(shí)間價(jià)值嗎？
Heights Case 關(guān)于volatility exposure 這trade 1 ; trade 2 ; trade 3 除了判斷方向以外 對(duì)沖的notional 怎么計(jì)算？ 比如trade 3 方向是沒問題 在未來(lái)波動(dòng)率上升時(shí)帶來(lái)收益 但是對(duì)沖頭寸是vego national=潛在的股票損失 vega notional 是波動(dòng)率變化1%所帶來(lái)的收益 還要再乘以波動(dòng)率的變化量才是variance swap給我?guī)?lái)的總收益 此時(shí)它不一定等于股票組合帶來(lái)的損失吧 因?yàn)?股票下降 波動(dòng)率上升 這兩者之間是負(fù)相關(guān) 但是不是完全負(fù)相關(guān)啊
精 衍生品 reading 9 第5題，不是很明白。
精 衍生品課后題 reading 9,第 21題，notional value 是怎么設(shè)定的？
老師 關(guān)于股指期貨的報(bào)價(jià) 不是說(shuō) 如果報(bào)價(jià)是帶貨幣單位的認(rèn)為是金額 如果不帶貨幣單位則認(rèn)為是點(diǎn)數(shù)嗎？ 這個(gè)題目的報(bào)價(jià)是貨幣單位 但是也要乘multiplier ？
Paying the basis would mean borrowing the other currency versus lending US dollars, whereas receiving the basis implies lending the other currency versus borrowing US dollars. 支basis意味著借入另一種貨幣相比于借出美元（借入非USD貨幣就需要支付非USD貨幣的利息，而basis是附加在非USD端的，相當(dāng)于支basis），而收basis意味著借出另一種貨幣相比于借入美元（借出非USD貨幣，會(huì)收到非USD貨幣的利息，同理basis是增加在非USD端的，相當(dāng)于收basis） 老師 這句話翻譯也看懂了 但是還是不明白這個(gè)具體的過(guò)程；另外 這個(gè)收basis 和 支basis 與basis 的正和負(fù)有什么聯(lián)系？
老師 衍生品課后題R8第22題 這個(gè)表格里面的信息看不太懂 那一行 call option 價(jià)格很高 但是它的implied volatility 很低 通常不都是說(shuō)implied volatility 越高 期權(quán)價(jià)值越高？什么時(shí)候有例外
A short calendar spread is appropriate if the expectation is for a decrease in implied volatility or a big move in share prices that is not imminent. 這句話可以解釋一下嗎？a big move in share prices that is not imminent 這不是應(yīng)該long calendar spread嗎？ 另外 我的理解是如果是long calendar 是預(yù)期到短期比如說(shuō)1個(gè)月 股價(jià)不太有大的變化 但是長(zhǎng)期如3個(gè)月股價(jià)會(huì)有更大波動(dòng) 而 short calendar 則是預(yù)期短期有大的價(jià)格變動(dòng)而長(zhǎng)期比較穩(wěn)定 對(duì)嗎？
Duane Armitage Case Q1 主人公預(yù)計(jì)股價(jià)未來(lái)大幅下跌 但是bear spread 應(yīng)該只適用于認(rèn)為股價(jià)會(huì)小幅下跌吧？ 跌到115以下我也賺不了更多了呀 認(rèn)為股價(jià)大幅下跌 long put option 不是最好的嗎? 大幅下跌時(shí)大賺 上漲時(shí)的損失也僅限于期權(quán)費(fèi)
老師好 百題case 7 Massachusetts 第3題 可以幫忙理解一下credit risk 和 pricing 嗎？還有就是NDF是要解決什么問題而形成的 謝謝
程寶問答
金程問答