老師這個(gè)問題嚴(yán)重影響到學(xué)習(xí)進(jìn)度，請(qǐng)盡快回復(fù)下“是”或者“不是”，2025年沖刺筆記214頁衍生品的一個(gè)公式MVP（DT-DP）/FPf* Df我花了整整3天找遍了原版書都沒看到，又一直得不到回復(fù)，請(qǐng)確認(rèn)下這個(gè)是不是老考綱公式，現(xiàn)在完全被BPVHR公式代替了，不會(huì)考了？把這個(gè)老公式放在沖刺筆記上，是想讓我們了解哪個(gè)知識(shí)點(diǎn)？
第五題When this hedge is lifted這句話怎么理解
老師好，這道題目的第二問，關(guān)于對(duì)沖的問題，課上老師講到carry trade時(shí)提到，如果外幣遠(yuǎn)期升水，應(yīng)該short來對(duì)沖，如果外幣遠(yuǎn)期貼水應(yīng)該long來對(duì)沖，而這道題目里，根據(jù)一個(gè)月前的數(shù)據(jù)，美元是遠(yuǎn)期貼水的，所以不應(yīng)該long 美元來對(duì)沖嗎？
這里用 FX swap進(jìn)行展期會(huì)產(chǎn)生 cash flow risk, 可以具體解釋一下嗎？
第3題，不能確定未來US equity return的金額所以用forward不能completely hedge，用futures就可以是因?yàn)槟J(rèn)equity index futures會(huì)和US equity呈現(xiàn)完全一致的變動(dòng)，相關(guān)系數(shù)為1嗎？但是持倉(cāng)股票和指數(shù)本身并不是完全一致啊，那不是也和forward一樣，開始確定的份額隨著股票漲跌不能做到completely hedge嗎？
第3小題b（i）這樣回答沒問題吧？
老師short position的時(shí)候long call可以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，但是去short put, 下行風(fēng)險(xiǎn)還是打開的，如何起到對(duì)沖空頭頭寸的作用呢？
老師 麻煩 這裡bear spread的用put的三個(gè)公式也寫一下 這裡只有call的maximum profit和loss和breakever 用put的公式謝謝
第一題，支出15.3，收到啥？為啥利率上漲環(huán)境，支出固定受浮動(dòng)不對(duì)？
第3題為什么選B，還是不明白，答案B是 long risk reversal， 上下都沒限制。。
關(guān)于volatility smile，我們二級(jí)學(xué)過call以及put期權(quán)的價(jià)值和volatility都是正相關(guān)的，但在smile這張圖上，越OTM的期權(quán)隱含波動(dòng)率越大，那相應(yīng)的期權(quán)價(jià)值越高？這好像不對(duì)吧... 另外，為什么隱含波動(dòng)率高，就能認(rèn)為期權(quán)的定價(jià)是被高估了（還要賣掉）？這個(gè)背后的邏輯沒懂
Comment 2: The payoff of a variance swap is convex with respect to changes in volatility. 怎么理解
我理解FX swap和cross-currency swap一個(gè)只涉及本金交換，一個(gè)涉及到本金和利息交換；但分別適合應(yīng)用在什么場(chǎng)景？什么情況下會(huì)用FX，什么情況下會(huì)用currency,請(qǐng)舉例說明
第2題，捋一下啊，就是如果A進(jìn)入利率互換，只是和dealer做的一個(gè)交易，該給銀行的依然要一分不差的給銀行，所以 MRR+2.25%必須要付，和dealer再看支出固定4.6%收到MRR浮動(dòng)，最后實(shí)際利率就是4.6%+2.25%=6.85%； 1）以上正確？2）這樣不是很傻嗎，最后付了6.85%，本來只用付2.75%+2.25%=5%就可以了，只有當(dāng)A認(rèn)為MRR會(huì)上漲到超過4.6%以上他才有可能進(jìn)行互換吧？3）我記得有道原版書課后題，是按照另一個(gè)思路做的， 套用在這題上的話大概如下： 老師說固定和浮動(dòng)端MRR互換，但是無論怎么換+2.25%這個(gè)必須要付，所以是換為支出4.6%+2.25%，收入則是MRR，也就是2.75%， 因此實(shí)際利率是4.6%+2.25%-2.75%=4.1%； 那道課后題就是這個(gè)思路做的，我不知道為什么和這題思路不一樣。。。
第4題，1）futures這塊的收益是96.3%-95.25%=1.05%，為什么不能是96.3%-95.25%/96.3%=1.09%， 是因?yàn)楹笳邔儆趂orward的計(jì)算方式而這里是futures嗎？如果是forward就要按后面這樣計(jì)算對(duì)嗎？2）沒看明白現(xiàn)在是貸款已經(jīng)結(jié)束了還是還沒開始貸款，哪里能看得出來這個(gè)信息；3）為什么US MRR不能用current的3.4%+2.75%， 一定要用貸款開始時(shí)的4.55%+2.75%？
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